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寿仙谷研究报告：百年灵芝品牌，渠道外拓扩容增长。中药保健品市场规模千亿，传统文化传承和需求双轮驱动。2022 年消费保健 品市场规模 3732 亿，其中传统滋补品类 1277 亿，疫情后重回双位数增长 中枢，快于行业整体。未来人口老龄化、医疗资源紧张推动保健品需求抬 升，中医药（传统滋补）品类作为中国传统文化瑰宝，在政策红利助推下 有望焕发光彩。

中药保健品竞争激烈，灵芝孢子粉品质为王。中药保健品是高客单价、品质为 先的竞争，“中华老字号”带来天然品牌壁垒和区域竞争特性。灵芝孢子 粉具有日常保健和特定疾病治疗双重功效，市面上产品品质参差不齐，高 客单价提高购买决策成本，消费者倾向选择品牌背书或产品力更强的产品。

寿仙谷历史悠久，凭借育种优势和加工工艺打造优秀产品力。寿仙谷药号始建 于 1909 年，是板块中为数不多实现全产业链布局的企业。良好的种源品质、 得天独厚的地理环境和独创的去壁工艺技术造就了寿仙谷有效成分更多， 性价比更高的产品竞争力，并依靠循证医学为产品背书，由此带来 70%的 高复购率，在医患圈层形成较好口碑传播。

深耕浙江，走向全国，未来增长空间广阔。浙江省内采用直销模式，坚持“名 医、名药、名店”营销模式和“老字号、医院、商超”三位一体营销策略， 打造杭州、金华两个亿级市场。省外引入经销商，采用类直销模式，依靠 知名专家辐射患者，在国医馆完成销售转换，后续增长空间充足。