中小盘股2024年度投资策略：2024，迎智能驾驶大时代.pdf

上传者：老*
时间：2023/11/10
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中小盘股2024年度投资策略：2024，迎智能驾驶大时代。1.体验出发，自动驾驶已经深入人心自动驾驶迈向千家万户，带来体验上的根本变革，深入消费者心智。日常驾驶过程中超过80%的里程是在城市内完成，随着城市自动驾驶功能的落地，更多消费者将切实能够体会到自动驾驶带来的便利和安全。自动驾驶从无足轻重进化为消费者购买汽车的重要参考，带有强智驾能力的车型中屡屡出现现象级产品如小鹏G6、问界新M7等，而在这类车型的订单中，能够升级智驾功能版本的Max车型订单占比均超过50%。在这样的需求拉动下，自动驾驶将成为汽车行业最大的变化，我们也将看到消费者为软件付费的意愿逐步增强，车企靠软件盈利有望逐步实现。

2.技术路线走向完善，提效降本加速渗透

技术的演进带来功能日益成熟，同时也带来了成本的下降，进一步推动渗透率提升。随着时间推进，车企自动驾驶技术路线日益明确、功能不断完善。算法层面，BEV+Transformer以及占用网络等算法成为行业共识；功能层面，各家基本遵循了从高速自动驾驶辅助到通勤模式再到覆盖全域的城市自动驾驶的路径，玩家向着几乎相同的目标加速前行。与此同时，算法的完善也带来成本的下降，主机厂在传感器、算力等硬件上做减法，而在功能上不断丰富。带有自动驾驶功能的车型价格持续下探，渗透率有望加速提升。

3.华为崛起，体系化能力不容小觑

华为入局推动行业变革，问界新M7成为现象级产品，更多新品有望持续推出。华为在产品定义、技术研发、营销和渠道、供应链等领域全面赋能车企，有望成为汽车市场强有力的催化剂，加速产业迭代。目前智选模式已有赛力斯、奇瑞、江淮、北汽等合作伙伴。近期推出问界新M7，上市50天订单超8万台，未来与合作伙伴将有更多车型推出，供应链亦有望持续受益。