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聚辰股份研究报告：DDR5 SPD爆发在即，车规EEPROM未来可期。EEPROM 构筑扎实基本盘，协同下游推进新品研发。公司产品线包括 非易失性存储芯片、音圈马达驱动芯片和智能卡芯片，随 DDR5 渗透率 提升，DDR5 内存模组配套 SPD 的营收有望大幅提升。公司同时积极协 同下游产业链进行新品研发，包括汽车级 EEPROM 产品、闭环和光学防 抖音圈马达驱动芯片等。

抢先布局 DDR5 SPD EEPROM，客户积累助力业绩放量。公司与澜起 科技合作开发配套新一代 DDR5 内存条的 SPD EEPROM 产品，严格遵 守 JEDEC DDR5 标准，集成 I2C/I3C 总线集线器（Hub）和高精度温度 传感器（TS），应用于计算机领域的 UDIMM、SODIMM 内存模组和服 务器领域的 RDIMM、LRDIMM 内存模组。2021 年，公司配套于 DDR5 内存条的 SPD EEPROM 产品通过下游主要内存模组厂商的测试认证， 顺利实现量产。在 DDR4 的 EEPROM 产品上，公司已经向 Adata、Avant、 记忆科技、G.skill 等客户出货，公司客户资源积累深厚，DDR5 SPD 产 品营收有望快速增长。

车载 EEPROM 潜力释放，汽车业务加速成长。聚辰股份 2009 年从 ISSI 继承了国际先进的汽车质量管控体系和开发流程，于当年销售应用于车 内的中控屏、收音机等前装娱乐设备的 EEPROM 产品。目前公司拥有主 流容量的 A1 等级、全系列 A2 和 A3 等级的 EEPROM 产品，广泛应用 于车载摄像头、液晶显示、娱乐系统等外围部件，终端客户包括上汽、 比亚迪、蔚小理、特斯拉、一汽、北汽等多家主流汽车厂商。公司未来 进一步开发 ISO 26262 标准的汽车级 EEPROM 产品，逐步向 BMS 电池 管理系统、智能座舱、MDC 等核心部件拓展，车载存储应用有望成为重 要增长极。