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汽车行业24年智能化策略：东风已起，智行未来。智能化为 2024 年零部件投资的一条重要主线，无论是整车 E/E 架构、智能 驾驶、AI 大模型创新座舱应用，都使得智能化赛道在 2024 年可能出现技术 变化或商业模式的变化。主机厂和供应商都有机会享受行业变革带来的红 利，但在投资机会的分化可能不同。同时如“大华为”（包括赛力斯、长安 汽车、江淮汽车、北汽蓝谷、奇瑞汽车等主机厂）、小鹏、理想等主机厂， 在 2024 年可能推出的爆款智能电动车型，也有望带来产业链的机遇。

准中央域控落地，看好具备技术输出能力的整车企业

整车架构由分布式到域集中，未来走向中央域控的趋势已经被行业认同并在 付诸实现，当下正处于跨域融合的迭代时刻，2024 年或将有更多主机厂方 案的落地。E/E 架构开发工程复杂且技术链路长，多数主机厂短期内无法实 现全栈自研，仍需要外部协作，在这一过程中，一方面可以直接与能力领先 主机厂进行整车平台的合作，将给提供方主机厂带来技术合作的收益，提升 净利率和带来现金流。2023 年已经有案例，如大众与小鹏、Stellantis 与零 跑、奥迪与上汽智已，合作或将在 24~25 年开始落地。我们看好在这一进 程中因技术输出获得收益以及开辟更多合作可能性的主机厂，如小鹏汽车。

高阶智驾迎来新发展，关注 NOA 落地领先+具备潜在爆款的整车

23H1 L2 智驾渗透率已达到 35.1%，L2+/L2++智能驾驶渗透率达 8.6%，智 能驾驶或将在 24 年迈入加速发展阶段，在降本和技术升级驱动下，L2 向标 配化发展，L3 加速上车。国内主机厂努力在 23~24 年加速城市 NOA 的落 地，24 年 NOA 落地节奏和实际体验将是主机厂重要的竞争差异点。在当下 智能驾驶发展的新阶段，主机厂加大智能驾驶投入，注重软件算法的开发， 整体话语权将强化，最直接受益于智驾车型销量快速提升，以及由此带来的 规模效应，而技术输出也将开辟另一条曲线，我们重点推荐小鹏汽车、以及 在 2024 年或将和华为进一步深化合作的长安汽车，关注理想汽车。