2023Q3基金持仓分析：增持消费，减仓成长.pdf

2023Q3基金持仓分析：增持消费，减仓成长。2023年三季度主动权益类基金整体仓位水平环比变化不大，主板配置占比提升，创业板与科创板占比回落。风格上，大市值个股 配置比例回升，中低估值个股持仓占比增加。行业上，成长板块遭遇明显减仓，新能源行业配置比例下降较多，消费板块获得明 显增配，食品饮料和医药生物持仓增幅居前，周期和大金融板块配置比例均有一定回升，银行、非银金融仍处于显著低配状态。

1、2023年三季度主动权益类基金收益下滑且跑输基准，但整体股票仓位环比变化不大，前10大、20大持股集中度回升。2023 年三季度伴随国内权益市场波动的加剧，主动权益类基金收益进一步下滑，股票基金指数下跌5.15%，跑输同期沪深300指数 1.69个百分点。从仓位看，三大类主动权益型基金股票仓位整体环比变化不大，前10大、20大持股集中度自2022年Q2以来首次 回升。

2、风格层面，2023年三季度大市值个股配置比例回升，中低估值个股持仓占比增加。市值方面，2023年三季度公募主动权益 类基金持仓中，千亿市值个股仓位回升，市值100-500亿个股持仓占比回落。估值方面，持股估值中枢继续下移，PE(TTM)50 倍以上的高估值个股持仓占比继续下降，PE(TTM)30倍以下中低估值个股配置比例提升。上市板层面，主板的配置比例回升， 创业板与科创板配置比例回落。

3、行业层面，2023年三季度成长板块遭遇明显减仓，仓位环比下降6.4个百分点，电子获逆势加仓，电力设备和计算机遭明显 减持。消费板块获得明显增配，仓位环比上升3.3个百分点，食品饮料和医药生物持仓增幅居前，美容护理行业配置比例回落。 周期板块仓位环比回升1.8个百分点，基础化工、石油石化、煤炭行业增持幅度居前。大金融板块持仓环比回升1.25个百分点，非 银金融、银行配置比例增加，但仍处于显著低配状态。

4、百亿基金层面，根据三季度报告披露，2023Q3股票管理市值前10的基金经理中，多数人对于后续市场表态乐观。在29只股 票市值过百亿的主动权益类基金中，配置比例前五的行业分别为食品饮料（22.15%）、医药生物（20.27%）、电子 （12.89%）、电力设备（8.77%）、传媒（3.35%），环比增持居前的行业为医药生物、石油石化、非银金融、汽车、传媒， 配置比例降幅居前的行业为电力设备、电子、通信。