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2023三季报公募FOF配置解析：权益配置比例下降，量化产品配置比例显著提升。公募 FOF 全景：（1）存量：Q3 新发产品 30 只，合计规模 1662.14 亿元，比 Q2 减少 124.27 亿元；（2）格局：集中度下滑，仅易方达 基金规模正增长；（3）业绩：2023 年前三季度平均下跌 3.33%。 养老 FOF 概览：（1）存量：新发 16 只，规模下滑 50.91 亿元；（2） 格局：易方达基金、广发基金实现规模正增长，其他头部管理人规模 有所下滑。（3）个人养老金产品：继续扩容，产品共 161 只，累计规 模 51.87 亿元；头部效应初显，华夏基金管理规模 9.27 亿元。 基金配置变化：（1）基金配置比例：权益基金配置比例小幅下降； （2）自持基金比例：数量和规模自持有比例都上升；（3）穿透股 债配比：股票资产配置比例相比 2023Q2 减少 0.90%。

新增配置基金：量化产品被首次持有次数领先。国金量化多因子 C、富国研究精选 C、兴全货币 BA 分别是被首次持有次数最多、 被加仓次数最多、被增持规模最多的产品。沪深 300、非银、红利 等 ETF 的被增持次数和增持规模也相对领先。 重仓配置基金：（1）债券型基金：交银裕隆纯债 A 被持有规模领 先；（2）混合型基金：富国研究精选 C 被持有数量领先，易方达供 给改革被持有规模领先；（3）股票型基金：证券 ETF、光伏 ETF、 有色金属 ETF、沪深 300ETF 仍广受关注。

重仓配置基金经理：（1）债券型基金：富国俞晓斌、兴证全球基金 王帅，海富通基金陈轶平被广泛关注；招商基金郭敏、易方达基金 刘朝阳被增持次数较多；（2）混合型基金：富国基金刘莉莉、大成 基金苏秉毅、景顺长城基金鲍无可被持有次数增加较多；汇添富张 韡、易方达胡文伯等被首次持有；（3）股票型基金：华泰柏瑞基金 柳军、华夏基金孙蒙、国金基金马芳被增持次数增加较多。博时基 金罗霄、西部利得基金陈蒙、华夏基金袁英杰等被首次持有。

基金经理观点：（1）共性：权益仓位仍高于中枢，整体风格偏均 衡，对美债、黄金均有配置；（2）差异：权益端均衡配置的方式不 同，对债券资产的配置观点不同；（3）关注：量化增强、红利、低 波产品仍是底仓品种，关注复苏预期的顺周期和科技创新领域。