陕鼓动力研究报告：透平技术全线赋能，工业气体+压缩空气储能多点开花.pdf

陕鼓动力研究报告：透平技术全线赋能，工业气体+压缩空气储能多点开花。（一）能量转换设备：陕鼓动力为国内空气压缩机龙头，压缩空气储能打造全新成长曲线 1）传统业务方面，陕鼓动力主要产品为轴流压缩机、离心压缩机以及膨胀机组；下游广泛应 用于装备制造、汽车、冶金、电力、电子、医疗、纺织等工业领域。作为国内空气压缩机设 备龙头，目前陕鼓动力已经向客户提供 240 余台套空分压缩机组，在国产化空分压缩机市场 占有率达 82%以上。公司透平技术国内领先，硝酸尾气透平机组已有 200 余台业绩，达到 95% 以上市场占有率；高炉余压能量回收透平机组（TRT）目前达到 1600 余台业绩，市场占有率 超过 90%。

2）压缩空气储能领域，陕鼓动力生产的空气压缩机+透平膨胀机，是压缩空气储能上游最核 心设备。2022 年 11 月，陕鼓与中能建签订了湖北应城 300MW 级压缩空气储能压缩机组项 目，该压缩空气储能项目在非补燃压缩空气储能领域实现“单机功率”、“储能规模”、“转换效 率”多项世界第一，合同标的为 8 台（套）大型空气压缩机组，合同金额 2.26 亿元，对应单 GW 价值量 7.53 亿元。截止至 2023 年 7 月，国内规划建设压缩空气储能项目 25 个，装机量 达到 7.08GW，压缩空气储能业务有望打造公司的全新成长曲线，贡献强劲增长动能。

（二）能源基础设施运营：工业气体市场空间广阔，第三方供气的商业模式现金流持续稳定。 2022 年国内工业气体市场规模预计将近 2000 亿元，市场空间广阔。2022 年底，陕鼓动力已 运营合同供气量达 83.96 万 Nm³/h，同比+21.1%，已拥有合同供气量 137.36 万 Nm3/h，在手 订单充足。此外，目前陕鼓动力首套氪氙液生产线正式投产并实现收费，首个全液化项目- 铜陵气体 4500m³/h 全液体空分项目正式投产并实现收费，向高附加值的零售气体与特种气 体领域持续扩张。

（三）工业服务：依托专业透平技术，EPC 整包服务能力较强，带动上游设备销售。 公司以 PC、EPC、BOO、BOT 等多种合作服务模式为客户提供交钥匙工程和分布式能源系统 解决方案。陕鼓已累计完成近 400 项工程。2022 年在运营项目增加，备件服务、检维修及远 程在线服务、节能服务同比增长；率先布局，在临潼生产制造园区，陕鼓建立了全球首个能 源互联岛运营中心，入选全国十大碳中和示范典型案例。工业服务业务对上游设备销售起到 良好的带动作用。