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丝杠导轨行业研究：高精密直线传动部件，迎来产业化重要机遇。丝杠导轨是高精密直线传动的核心部件。 （1）丝杠的主要作用是定位，并将旋转运动转换为直线运动，驱动导轨运动。 丝杠按结构可分为梯形丝杠、滚珠丝杠和行星滚柱丝杠，其中滚珠丝杠因传 动效率高、寿命长，是目前主流的丝杠产品；行星滚柱丝杠加工难度大，产 业化应用较少，主要用于对承载力、体积要求高的场景。 （2）导轨的作用是支承运动构件并使其按规定方向运动。导轨按结构可分为 滑动导轨、滚动导轨和液体静压导轨，其中滑动导轨适用于低精度重切削， 滚动导轨适用于高精度、高速轻加工；液体静压导轨结构复杂，制造成本高， 实际应用较少。

丝杠导轨全球市场空间达千亿，国内超 300 亿，机床是最主要的下游。根据 Value Market Research 数据，2019 年全球滚动部件的市场规模为 195.48 亿 美元（折合人民币约 1300 亿元）。根据金属加工杂志社，2022 年我国滚动 功能部件市场空间约为 330 亿元。下游应用包括数控机床、半导体制造装置、 医疗器械、工业机器人、自动化设备、3C 设备、汽车等，其中机床是最主要 的应用领域。

丝杠导轨是机床传动系统的重要部件，精度要求高，但占整机的价值量较低 （约 5%-9%），预计机床丝杠导轨的需求合计约百亿元体量。在机床中，一 般是 2 套直线导轨副及 1 套滚珠丝杠副组成一个方向的直线运动系统。丝杠 导轨直接影响到机床的加工性能，因此精度要求高，丝杠一般在 P5 级以上， 导轨一般在 P 级以上。丝杠导轨（不包括其他传动零部件）合计占机床整机 成本的 5%-9%，根据机床市场空间，我们测算得到相关丝杠导轨需求约百亿。

外资主导市场，国产化率低，国内无龙头企业。欧美企业具有先发优势，且 拥有轴承、液压件、高精密磨床等产业优势，技术领先，属于第一梯队。20 纪 80 年代开始，日本 THK、NSK、IKO 等公司伴随着日本的机床、半导体、 汽车制造业等行业成长起来，成为主要生产厂家，属于第二梯队。20 世纪 90 年代后期，中国台湾的 HIWIN、ABBA、PMI 公司及韩国的 SBC 也崭露头角， 作为后发者，产品突破后主打性价比，抓住了中国制造的发展机遇，在中国 市场享有较高的市场份额，属于第三梯队。大陆的丝杠导轨企业数量较少， 以国企为主，积累时间短，单个企业体量较小。