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概伦电子研究报告：由点及面，开拓国产EDA新局面。具备国际竞争力的国内 EDA 厂商，营收持续快速增长。概伦电子成立于 2010 年, 是 一家具备国际市场竞争力的 EDA 企业，其创始人刘志宏博士为著名集成电路仿真模 型 BSIM3 的主要开发人员，曾就职于 Cadence 公司并担任全球副总裁。公司向客户 提供被全球领先集成电路设计和制造企业长期广泛验证和使用的 EDA 产品及解决方 案，主要产品及服务包括制造类 EDA 工具、设计类 EDA 工具、半导体器件特性测试 系统和一站式工程服务解决方案等，其产品已在台积电、三星电子、SK 海力士、美 光科技、联电、中芯国际等全球领先的集成电路企业得到深度应用。2018-2022 年， 公司营收持续快速增长，从 0.52 亿元增至 2.79 亿元，其中 EDA 工具软件、一站式 工程服务解决方案在 2022 年合计占营收约 7 成。同时，公司近年持续布局产业链上 下游，进行了多笔产业并购与投资，EDA 生态布局进一步完善。

EDA：集成电路皇冠上的明珠，海外三巨头垄断市场，国产替代下国内厂商受政策 激励迎来黄金发展期。随着集成电路规模的飞速扩张、半导体产业工艺的快速迭代， EDA 作为集成电路产业的上游环节，其重要性及产业内的强杠杆效应已得到人们的 普遍共识。全球 EDA 市场整体约百亿美元体量，目前处于 Synopsys、Cadence、 西门子 EDA 三家广商垄断的格局，行业高度集中，2020 年三大 EDA 巨头全球市场 占有率超过 77%。我国 EDA 产业起始于 20 世纪 80 年代，但中间发展一度停滞，直 到 2008 年左右国内才又出现一批 EDA 公司。2015 年至今，国家大力推进半导体与 集成电路产业的发展，同时叠加科技战等地缘政治因素影响，EDA 行业在国产替代 大潮之下迎来新的发展黄金期。

关键环节卡位优势明显，DTCO 理念驱动 EDA 全流程布局。基于 DTCO 理念、结合 中国集成电路行业的特点，公司在设计与制造两大关键环节分别实现了对器件建模、 电路仿真及验证的重点突破，在全球头部集成电路企业均取得一定市场优势。其中， 公司器件建模及验证工具凭借三十年技术累积，在全球范围内已形成较为稳固的市场 地位，得到全球领先晶圆厂的广泛使用；公司电路仿真及验证 EDA 工具在市场高度 垄断的格局下，也已在全球存储器芯片领域取得较强的竞争优势，部分实现对全球领 先企业的替代，得到三星、美光、SK 海力士、长鑫等国内外领先存储器芯片厂商的 广泛使用。基于已有优势点工具，公司不断向其他环节拓展，并于 2022 年推出模拟 设计全流程平台 NanoDesigner，实现了 EDA 设计平台解决方案的突破。同时，在 软件工具之外，公司充分发挥半导体器件特性测试系统、一站式工程服务解决方案带 来的协同作用，不断 提升 EDA 产品的精度与效率，从而形成产品体系的正向循环。

未来发展辨析：坚持全球化定位、紧抓后摩尔时代新发展机遇、资本助力下加速引 信打造国产 EDA 生态圈。1）海外收入仍占公司重要部分，且海外掌握最前沿半导 体工艺与技术，公司将坚持自身全球化定位战略，拓展海外业务与营收的同时，始终 保持对对前沿半导体生产与设计工艺的跟踪，从而保证自身产品与技术的先进性； 2）后摩尔时代半导体产业衍生出多个新发展方向，对 EDA 工具提出更多要求。有望 为公司这般具备后发优势的企业提供细分方向领先的机遇；3）公司将充分利用资本 市场的力量，持续以多种形式投资布局 EDA 产业，并联合产、学、研等多方力量， 共同打造国产 EDA 的生态圈，助力提升国内 EDA 市场发展与运行效率。