天融信研究报告：稳坐防火墙龙头，前瞻布局新安全领域.pdf

天融信研究报告：稳坐防火墙龙头，前瞻布局新安全领域。天融信处于网络安全行业领导者地位，具备“一专多强”核心能力。公司是 中国首家网络安全公司，市占率行业领先，同样也是国内首台自主知识产权 防火墙的缔造者。公司基于下一代可信网络安全架构 NGTNA，以网络安全 为核心、大数据为基础、云服务为交付模式，形成了全面感知、智能协同、 动态防护、聚力赋能的综合安全保障体系，具备“一专多强”产品核心竞争 力：公司的防火墙系列产品市占率连续 23 年排名第一，VPN、WAF、网闸 等产品连续多年位居市场前三，IDPS、数据防泄漏、零信任、工业互联网安 全产品及服务、态势感知、安全管理平台、EDR 等产品均处于市场领导者地 位。

法律法规护航网络安全行业发展、网络安全事件频发加速网络安全需求释 放、新安全场景创造增量空间。《网络安全法》、《数据安全法》和《个人信 息保护法》等法律法规的实施护航网络安全行业合规建设，网络安全事件频 发加速下游行业的网络安全需求释放，根据 IDC，到 2026 年，中国网络安全 支出规模预计接近 288.6 亿美元，五年复合增长率将达到 18.8%，增速位列 全球第一。数据产量与数字经济规模蓬勃发展带动云服务和数据安全产业规 模迅猛增长：2022 年中国云计算总体处于快速发展阶段，市场规模达 4550 亿元，较 2021 年增长 40.9%；数据安全产业方面，预计到 2025 年有望达到 478 亿元。信创产业“2+8+N”稳步推进，预计 2025 年信创产业市场规模将 突破 2 万亿元，信创产业发展离不开安全能力建设，网络安全作为信创产业 “护城墙”或将持续受益。

公司前瞻性布局风口行业，多年沉淀迎来破竹增长。在数据安全领域，公司 已形成覆盖数据生命周期的安全产品和咨询服务体系；在云服务领域，公司 发布天融信太行云 4.0、超融合 4.0、桌面云 4.0，全面提升产品性能、易用 性。在信创领域，公司紧跟国家在网络安全国产化建设步伐，积极推动国产 化网络安全生态建设，2023 年上半年，信创业务收入同比增长 74.27%，其 中自有安全产品收入同比增长 90%。