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全球锂矿23Q2总结：产能持续释放，下半年锂价承压。2023Q2 海外锂矿产量增幅明显。根据各公司公告，2023 年第二季度， 海外主要锂精矿企业合计精矿产量约为 85.1 万吨，环比增长 12.8%， 同比增长 42.2%。其中，Greenbushes 锂精矿产量 39.5 万吨，同环 比分别增长+17%/+11%，季度产量创新高，产量显著增长主要源于化 学级一期和二期工厂较高的入料品位。Mt Marion 产量 12 万吨，环比 不变，同比下降 6.3%；但由于高品位矿占比下降，导致折合 6%精矿 产量为 8.75 万吨，同环比分别下降 1.0%/7.4%。Wodgina 产量 10.3 万吨，同环比+413%/-6.8%。Mt Cattlin 由于锂回收率的显著提升，精 矿产量达到 5.81 万吨，同环比+134%/+49%。Pilbara 精矿产量 16.3 万吨，同环比+28%/+9.9%，主要得益于选矿能力的持续提升。Finniss 在 2023Q1 产出首批锂精矿，Q2 产量为 1.47 万吨，环比增长 309%， 仍处于产能爬坡阶段。北美锂业 2023Q2 产能爬坡顺利，产量达到创 公司纪录的 2.96 万吨。

2023Q2 澳矿售价环比下行，但仍处于较高水平。2023 年第二季度， 澳洲锂矿价格出现环比下跌。其中，Greenbushes 锂精矿售价为 5431 美元/吨，同环比+209%/-6%；Mt Marion 锂精矿售价为 2589 美元/吨， 同环比-2%/-23%；Wodgina 锂精矿售价为 3739 美元/吨，环比下降 31%；Mt Cattlin 锂精矿售价为 4297 美元/吨，同环比-14%/-25%； Pilbara 锂精矿售价为 3714 美元/吨，同环比-13%/-33%。随着国内和 海外锂盐价格的下滑，澳洲锂精矿价格出现不同程度的环比下滑， 2023Q2 精矿售价整体降幅达 20%-30%。IGO 披露 2023 年第三季度， 化学级锂精矿销售定价为 3739 美元/吨，环比下跌达 31.2%。根据百 川资讯，2023 年第二季度，国内锂精矿平均进口价格为 3802 美元/ 吨，折合碳酸锂成本约为 27.2 万元/吨，而同期国内电池级碳酸锂均价 为 25.4 万元/吨，锂矿和锂盐价格出现成本倒挂。

海外新建项目陆续投产，供给增量预计 2023H2 投入市场。2023 年第 二季度澳洲主流矿山持续放量，Greenbushes 和 Pilbara 在 2023Q2 产销量均创出季度新高。Pilbara 的 P680 扩建项目已经 100%完工， 初选回路预计 2023Q4 达到满负荷生产。Greenbushes 矿山 CGP3 项 目整体进度符合预期，2024 财年精矿产量预计与 2023 财年基本持平。 Mt Marion 矿山 90 万吨/年扩建工程已经完工，折合 6%锂精矿 57-60 万吨。除此之前，非洲的 Bikita 矿山、Arcadia 矿山、萨比星锂钽矿均 在 2023 年实现投产；Goulamina 锂矿在 2023 年 6 月底已经完成工程 进度的 80%。项目仍在按计划推进中，公司计划 2024 年第二季度实 现首批锂精矿的生产。巴西的 Sigma Lithium 于 2023 年 7 月发运首批 3 万吨锂精矿产品，公司预计 2023 年生产 13 万吨锂精矿产品。伴随 着新增产能及扩建产能的陆续投产，我们预计 2023 年下半年全球锂矿 的供给力度有望进一步加大。