浙江国祥研究报告：工商业中央空调专精特新，技术优势助力公司启航.pdf

上传者：知识控
时间：2023/09/22
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浙江国祥研究报告：工商业中央空调专精特新，技术优势助力公司启航。国内中央空调市场国产替代趋势明显。2022 年国内中央空调市场规模高达 1060 亿元，2012 年至 2022 年复合增长率约为 6.68%。近年来国内品牌阵营依托本土优势和技术进步，已经打破国外品牌主导的局面，2022 年国产品牌的市占率已高达 48.55%。再如洁净空调等细分领域，其国产品牌市占率甚至达到 62.95%，因此国内中央空调市场国产化趋势尤为明显。

公司是专精特新企业，增长势头强劲且在手订单饱满。公司主营工业及商业中央空调类专用设备，2021 年被认定为浙江省“专精特新”中小企业，截至 2022 年年底共获 234 项专利。2018-2022 年公司增长势头强劲，营收和归母净利 CAGR 分别为 23%和 127%。此外，截至 2023 年 3 月 31 日，公司在手订单为 5.56 亿元，较 2022 年末增长 67.21%，在手订单饱满助力未来高增长。

技术优势保障领先地位，公司产品市占率逐年提升。根据《中国中央空调市场总结报告》，2020-2022年公司国内工业用中央空调产品市占率分别为3.43%、3.73%和 4.94%。同年间公司国内中央空调洁净领域市占率分别为 6.29%、10.02%和 10.06%，且均位列国产品牌第二。

募投项目旨在解决产能瓶颈，助力公司启航。本次项目拟募集 7.37 亿元，不超过 3502.34 万股，主要用于节能环保中央空调集成设备生产线项目(3.43 亿元)、研发中心及配套建设项目(0.34 亿元)、营销服务网络建设项目(0.80 亿元)、洁净空调研发生产项目(0.80 亿元)和补充运营资金项目(2.00 亿元)。