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立方控股-833030-北交所新股申购报告：智慧出入口控制“小巨人”，智慧停车业务直达社会痛点。立方控股成立于 2000 年 4 月，是一家以提供出入口控制与管理产品和服务为基 础，致力于为客户提供智慧物联综合解决方案，已设立 5 家一级子公司、9 家二 级子公司、22 家分公司，销售网点覆盖全国各重点城市。2022 年被认定为国家 级专精特新“小巨人”企业。业务涵盖智慧停车系统、智慧门禁系统、停车运营 服务以及安全应急系统四大板块，应用于政府机关、企事业单位、智慧园区、智 能楼宇、交通枢纽、住宅小区、商业物业以及旅游景区等场所。采取直销模式， 客户集中度不高。2022 年受疫情等方面影响营收和利润有所下滑，营收 4.65 亿 元、归母净利润达 4137.32 万元，毛利率维持在 50%以上。募投：智慧物联产业 基地项目达产后预计整体产值可达 6.4 亿元，其中共计 150,000 套智慧停车系统、 100,000 套智慧门禁系统产品、5,000 套安全应急产品的产能。

智慧停车平台可解决我国停车位供需缺口问题，2022 年行业规模 200 亿元

智能停车：截至 2022 年末全国机动车保有量达 4.17 亿辆，国内停车设施建设速 度远滞后于汽车保有量的增长速度，停车位供给缺口较大。智慧停车平台重要性 日益凸显，目前我国智慧停车发展已经步入 3.0 阶段，停车场能实现无人收费， 车主自助完成入库、缴费和出库。2022 年智慧停车市场规模达 200 亿元 （2016-2022 年 CAGR 22%）。智慧门禁：随着建筑行业的持续发展，尤其是商 业智能建筑的快速发展，以及安防行业推动和门禁产品持续智能升级，国内智慧 门禁系统市场规模预计 2024 年达 236 亿元，2020-2024 年 CAGR 预计 13%。格 局：近年来，不少传统安防产品厂商如海康威视、大华股份等进入出入口控制与 管理市场并推出完整解决方案，给整个出入口控制与管理市场带来竞争和变数。

95 项专利、127 项软件著作权沉淀行业经验，2022 年末在手订单 2.46 亿元

技术：已拥有 127 项软件著作权、95 项专利，其中发明专利 19 项，2022 年研发 费用率达 16.29%。核心技术中“U 盾数字加密技术”同时应用于智慧停车系统 与智慧门禁系统中多个产品。与同业公司相比，公司研发人员数量、专利以及软 件著作权处于行业平均水平以上，并参与了团体标准或地方标准制定，研发涉及 的出入口控制与管理行业的细分领域较为全面，形成差异化竞争。客户：分为集 采类客户（签订框架性协议）与非集采类客户（单个项目开展合作），主要集成 商客户包括中国移动、中国铁建、中国建筑等。假设 2020-2022 年在手订单平均 增长率为未来增速，预计 2024 年末在手订单金额为 43,337.21 万元。