芯瑞达研究报告：Mini LED背光和车载显示等多因素驱动高成长.pdf

芯瑞达研究报告：Mini LED背光和车载显示等多因素驱动高成长。受益于 Mini LED 背光在电视、车载显示等领域渗透率提升趋势，公司的电 视 Mini LED 背光业务成长迅速，并凭借 Mini LED 技术优势和安徽本土优 势，公司积极拓展车载显示业务，有望成为新的业绩增长点。此外，公司 的显示终端业务较快增长。

公司目前业务以电视背光和显示终端为主

公司成立于 2012 年，位于安徽合肥，是安徽省专精特新中小企业。公司主 营业务包括电视背光、显示终端等，并在积极拓展车载显示业务。公司业 绩实现了较快增长，2023 年上半年公司营收 6.3 亿元，同比增长 45%，归 母净利润 0.87 亿，同比增长 58%。

Mini LED 背光有望在电视机和车载显示领域快速成长

电视机有望迎来从普通背光向 Mini LED 背光升级的趋势，2022 年 Mini LED 背光电视渗透率仅 1.5%，预期随着价格下降，渗透率有望持续快速提 升。车载显示受益于汽车大屏化和多屏化趋势，市场规模较快增长，Mini LED 是车载显示升级路线之一。Mini LED 背光的价格较普通背光明显提 升，其市场规模有望持续快速成长。

公司 Mini LED 业务快速成长，并拓展车载显示业务

公司在电视背光领域耕耘多年，与海信、创维等主要电视机厂商都建立了 合作关系。公司抓住 Mini LED 背光升级趋势，在 COB 技术和规模制造上 树立优势，2023 年开始 Mini LED 背光业务有望放量增长。公司借助 Mini LED 背光技术优势和安徽本地汽车资源，积极拓展车载显示市场，有望成 为新的业绩增长点。显示终端市场空间大，公司有较大增长空间。