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青岛银行研究报告：息差同比回升，不良+关注率继续下降。青岛银行披露 2023 年半年度报告，23H1 营收、PPOP、归母净利润 同比增长 2.5%、4.7%、15.7%，23Q2 单季营收、PPOP、归母净利 润同比增长-7.4%、-4.8%、15.6%。23H1 累计业绩驱动上，拨备计提、 息差、规模增长是主要正贡献，其他非息、税率是主要负贡献。

亮点：（1）息差同比回升。23H1 息差 1.85%，与 23Q1 持平，同比上 升 9bp。生息资产收益率 4.20%，同比下降 12bp，同业资产收益率上 升较快。计息负债成本率 2.33%，同比下降 10bp，尽管存款定期化趋 势抬升存款成本，但市场类负债成本下降明显。（2） 中收表现亮眼。

23H1 中收同比增长 12.5%，理财业务、财富管理、交 易银行等业务收入均有不错增长，理财业务中收同比增长 9.8%，主要 是理财规模增加，管理费收入增加；委托及代理业务中收同比增长 24.9%，主要得益于代理保险业务收入增加；托管及银行卡中收同比增 长 23.5%，结算业务中收同比增长 15.3%。（3）资产质量改 善，趋势向好。23H1 末，不良率继续维持在 1.14%，关注率 0.75%， 较 23Q1 末下降 6bp，逾期率 1.52%，较 22 年末下降 3bp，资产质量 趋势向好。测算 23H1 不良新生成率 0.37%，较 22 年下降 0.46pct， 不良生成压力大幅缓释。23H1 末，拨备覆盖率上升至 237.34%，进一 步增强风险抵补能力。