康斯特研究报告：校准测试龙头，高性能MEMS压力传感器、SaaS云平台打开成长空间.pdf

康斯特研究报告：校准测试龙头，高性能MEMS压力传感器、SaaS云平台打开成长空间。公司专注于为全球用户提供压力、温度及过程仪表的校准及检测技术专 业解决方案，除去福禄克、德鲁克、德国威卡等海外龙头，公司在国内 压力校准仪器细分领域市占率达 15-20%领跑国内企业。公司以创新为根 本、品质为目标、交付为通道、服务为导向，构建了以北京总部、洛杉 矶全资子公司、犹他州分部、欧洲分部为中心的全球 24 小时快速服务 体系，致力于成为具有国际独特地位的高端校准及检测产业集团。客户 分布于辉瑞制药、宝马、奔驰、空客、中国计量科学研究院等海内外优 质客户。

前瞻布局高性能 MEMS 压力传感器，未来有望进一步提升盈利水平

公司自 2015 年开始，研发 MEMS 压力传感器，具有超高精度（0.01%- 0.05%）的 MEMS 压力传感器。目前国内的需求约为 10 万只，预计到 2030 年将会达到 25 万只。在短期内，公司计划将这种传感器用于自己 的产品，以解决核心部件的“瓶颈”问题。未来，公司将把这种传感器 应用于拓展压力变送器等产品，并且可以将其制作成模块，对外销售。 从成本节约和未来创收的角度来看，MEMS 传感器项目都将对提升公司 的盈利水平非常有利，毛利率持续提升，我们预计压力仪器仪表业务的 毛利率在 2023-2025 年分别为 75%/80%/85%。

SaaS 云平台建设提速，携手明德软件

SaaS 云平台，是康斯特特别关注的发展方向，也是与南京明德合作的重 点，康斯特将整合双方团队，大力推进 SaaS 软件业务。明德软件基于云端 架构的 SaaS 云测互联已在部分用户系统中上线实施，其产品的业务流程管 理及计量器具管理平台也会进一步补足康斯特的平台架构，这将有助于康 斯特加快实现打造集多参数数据采集、业务流程与实验室计量器具管理、 预测性维护、计量专家系统、区块链安全认证于一体的 SaaS 云平台体系的 规划目标。根据公司 2023 年中报数据，数字化平台业务销售收入为 956.04 万元，占总营收的 4.5%，同比增长 65.2%，相信在未来双方资源 优势整合，有望成为公司潜在业务爆发点。