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麒麟信安研究报告：深耕国产服务器操作系统，信创驱动加速成长。1、以操作系统技术为基础，“操作系统-云计算-信息安全”三位一体布局 公司以操作系统为根技术外延发展，形成“操作系统-云安全-信息安全”三位一体 的产品体系，其中操作系统业务主要基于开源的 Linux 技术打造以安全为特色的国 产操作系统；云计算产品以云桌面及轻量级云平台为主；信息安全产品以数据安全 存储为主。公司董事长杨涛毕业于国防科技大学，核心高管操作系统相关产业经验 丰富，员工大比例持股。公司近年业绩持续增长，三大业务齐头并进，国防、电力 是公司优势行业，并积极向党政和其他行业或领域拓展业务。

2、信创加速落地，操作系统、云计算业务有望高增

2020 年以来我国信创产业进入新的阶段，2+8+N 体系推进，党政和金融、运营商 等重点行业开始信创规模化应用。操作系统是整个计算机的核心系统软件， Windows 占据桌面操作系统大部分份额，Lunix 占据服务器操作系统大部分份额， 信创推动下国产操作系统厂商营收扩张，预计 2024 年国产操作系统通用市场规模 达到 34 亿元。在服务器操作系统领域，OpenEluer 持续迭代，在中国服务器操作系 统新增市场份额超过 25%。

操作系统：产品主要为服务器操作系统，优势在于高安全性、高可用性、强实时性 三大关键指标。公司积极参与及维护 OpenEuler，深度参与社区建设，是 openEuler 社区委员会常务委员单位，首批 openEuler 商业发行版厂商。电力、国防是公司操 作系统优势领域，并积极向金融、政务、能源等其他行业拓展。

云计算：产品依托自有操作系统技术体系，包括云桌面、轻量级云平台、超融合一 体机、云终端、云计算服务。目前云桌面作为云计算的重要分支，已广泛应用于各 个行业。公司云计算业务收入主要来源于国防领域客户，也逐渐向电力、党政以及 其他行业拓展。

3、信息安全业务聚焦安全存储，以国防为基拓展商业市场

数据安全是信息安全的重要部分，数据存储安全是数据安全的一部分，而密码是构 建数据存储安全体系的重要基石。目前信息安全提升到法律层面，监管范围持续扩 大，下游行业用户数据安全意识提高，数据安全覆盖领域拓宽，数据安全行业有望 快速增长。公司信息安全产品聚焦安全存储，产品包括安全存储系统、电子文档安 全管理系统，目前公司信息安全产品已在国防、政府、央企等领域得到应用部署， 并为军政关键部门的专用数据安全装备提供配套安全支撑平台。