神州数码研究报告：云与信创双轮驱动，IT龙头问鼎神州.pdf

神州数码研究报告：云与信创双轮驱动，IT龙头问鼎神州。神州数码致力于成为领先的数字化转型合作伙伴。自成立 以来，便以“数字中国”为初心和使命，坚持“理念领先、 技术领先、实践领先”。公司转型效果显著。根据公司官网 数据，公司已有 30000+生态伙伴，连续十余年蝉联 IT 分 销、IT 增值分销第一名，中国第三方云管理服务市场(2021 年)第三名，中国信创服务器企业排行榜(2022)第九名，信 创 PC 企业排行榜(2022)第 8 名。云与信创战略业务成效初 显，根据公司 2023 年 H1 业绩快报，云计算及数字化转型业 务收入预计同比增长 30%-40%，自主品牌业务收入预计同比 增长 80%-90%。我们判断公司在公司信创大背景下，其云计 算和自主品牌业务增速有望持续。

行业信创落地提速，深度绑定华为开启全新增 长曲线

神州数码坚定“大华为”战略，生态合作已经迈入“深 水区”。2018 年，神州数码携手华为公司举办“神州华世， 大有可为”，2020 年，神州数码首个鲲鹏系列在厦门落成投 产，此后，公司与华为合作关系进一步紧密，并于 2021 年 成为华为同舟共济合作伙伴；2023 公司向不特定对象发行可 转换公司债，我们判断其鲲鹏产业链持续扩产。 行业信创在 即，政策端，信创推广从试点进入常态化阶段，可以预见， 打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战仍是 未来发展的主旋律，行业信创仍是重点方向；产业端，通过 梳理近期信创行业招标结果，我们判断，国产信创产品落地 领域越来越广，生态适配总数进一步飞升，改善国产生态持 续加速。以金融和运营商为例，下半年有望进入信创订单释 放期，神州鲲泰服务器有望借助华为生态大放异彩。

云与数字化转型加速发展，注入优质成长动能

2022 年，神州数码开创性地提出“数云融合”战略方 向，围绕企业数字化转型的关键要素，着力在云原生、数字 原生、数云融合关键技术上架构产品和服务能力。其技术优 势明显，其云管理服务 MSP 业务有效解决客户云上全生命周 期需求，同时，数字化解决方案 ISV 业务支持 AI 方案多场 景落地。此外，公司云计算服务经验成熟，公司已累计为超 过 300 家中大型企业提供云服务（其中世界五百强客户超 50 家），累计迁移超过 15000 台云服务器，管理超过 10000 台 云服务器，同时积累了包括大数据、物联网、人工智能、混合现实、智能制造、视频云、云桌面、行业专有云等 17 类 自主产权的公有云解决方案并实现了重点行业解决方案产品 化。