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比亚迪电子研究报告：消费电子大客户份额提升，新能源车及新产品切入高成长赛道。公司持续深化与海外大客户合作，扩充产品品类，推动智能手 机组装及零部件业务规模持续增长；智能驾驶产品线持续扩 大，智能座舱和网联产品出货量大幅增长，新能源汽车业务板 块保持增长势头；汽车电子业务有望受益于母公司新能源汽车 销量增长，单车价值量具备较大提升空间；随着 5G 及人工智能 技术应用日趋普及，新型智能产品市场规模迅速增长，其中户 储等产品成为拉动增长的重要动力。

持续深化大客户合作，推动组装及零件业务规模增长。累于经 济前景不明朗及消费需求疲弱，消费电子市场持续承压。据 IDC 统计数据，2023 年第一季度中国智能手机市场出货量约 6544 万 台，同比下降 11.8%，安卓智能手机组装及零部件业务受到一 定影响。海外大客户业务方面，比亚迪电子核心产品的组装及 零部件的份额和出货量持续提高，新品类的结构件项目亦顺利 导入量产，业务保持持续增长。

获益于母公司新能源车业务高速增长，车配电子保持高增速。 继汽车电动化后智能化发展趋势明显，比亚迪电子积极布局新 能源汽车产品线，在智能座舱产品系列的基础上，导入了智能 驾驶系统、热管理系统、智能底盘和悬架等多个增量赛道产 品。DiLink 汽车智能系统持续稳定迭代，预计于 2023 年推出 DiLink5.0。 户储等新产品潜在市场空间广阔，海外自有品牌认可度提升， 将持续推动业绩高质量增长。随着 5G 及人工智能技术应用日趋 普及，巨大的应用前景引领新型智能产品市场规模迅速增长。 比亚迪电子深化在户用储能、智能家居、游戏硬件、无人机等 业务板块的布局，新型智能产品出货量持续成长。2022 年比亚 电子新型智能产品业务录得收入约为人民币 152.07 亿元，占整 体收入 14.19%，较 2021 年增长 22.19%。其中，户用储能产品 在 2022 年出货量快速增长，成为新型智能产品业务收入增长的 重要动力。