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视觉中国研究报告：自我革新，积极探索产品服务与AIGC融合。国内首个版权视觉内容交易平台，聚焦主业逐步企稳回升。公司成立于 2000 年 6 月，是国内最早将互联网技术应用于版权视觉内容服务的平台 型文化科技企业，2019 年行业深度整改后，经历从“加法”到“减法” 的业务转型，聚焦视觉内容与服务。

素材版权市场仍有较大空间，正版化率提升驱动行业增长。图片素材行 业上下游高度分散，中游格局相对集中，积累有价值的内容及优秀稳定 的供应商是核心竞争力之一，具有较为明显的规模效应与马太效应，强 者恒强。正版化率较低导致我国视觉素材市场实际规模（20 亿元）远低 于理论值（200 亿元），内容生产日趋大众化，多形态视觉内容需求激增， 正版化将从大 B 到小 B 逐步渗透，叠加版权保护在法律，政策，及技术 层面均不断加强，版权环境随之改善，驱动行业规模提升。

海量版权资源壁垒高筑，全面覆盖 B 端市场。截至 2022 年，视觉中国 拥有超 4 亿张图片资源、3000 万条视频素材和 35 万首音乐，超过 2/3 的 素材为独家或自有内容，在全球拥有超 50 万名的签约作者，并与国内外 近 300 家专业版权和内容机构建立紧密合作关系。聚焦正面获客，根据 客户类型提供针对性服务，公司直接签约的客户数量稳健增长，2022 年 公司直接签约客户数超过 24,000 家，同比+4%，年度销售额 10 万元以 上的客户续约率继续保持在 80%以上。

积极拥抱 AIGC，持续加大对音视频业务的投入。公司以“AI+内容+场 景”为核心战略，打造 AI 人工智能驱动的视觉内容智能交易与服务平台 1）利用 AIGC 改造公司数字内容交易平台现有产品服务，推出了“AI 智 能搜索+AI 灵感生成”的组合服务体系以及模特转换、插画转换等功能； 2）依托 AIGC 技术研发全新的产品服务，创新商业模式，针对 C 端提供 基于场景化的 AIGC 创意工具如线稿上色、智能修图等产品；3）依托自 身内容数据，探索结合大模型能力为 B 端客户提供垂类模型定制 MaaS 服务。此外，公司持续加大对音视频业务的投入，截至 2022 年，公司合 作视频签约供稿人数量已超过 6,300 人，同比增长超过 25%，销售额同 比+119%。光厂创意月均独立访客近 300 万,视频数量超过 300 万，付费 客户超过 20 万，主要集中于中小企业及长尾客户，销售额超过 1.5 亿， 同比增长超 30%。