恒为科技研究报告：深度布局算网可视化，借力AI扶摇而上.pdf

上传者：小**
时间：2023/08/03
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恒为科技研究报告：深度布局算网可视化，借力AI扶摇而上。网络可视化伴随 5G 后周期/数据安全需求，迎来新一轮景气上行阶段。网络可视化下游以运营商和政府需求为主，5G 网络基础设施建设数年有余，伴随各类大流量应用和 AI 的兴起，以及 4G/5G 的设备升级替换，网络可视化设备需求将迎来新一轮景气上行周期。同时，在数据安全的大背景下，监管需求的提升也将带动网络可视化在政府侧的需求回暖。

行业集中化趋势明显，公司技术壁垒深厚，卡位优势凸显。网络可视化是建立在核心 DPI 等技术基础上，对产品的稳定性、可靠性等多项参数和能力等要求极高，赛道进入门槛高，公司深耕网络可视化数十年，技术积累丰厚，在行业份额集中化的过程中有望显著受益。在最新公布的中国移动 2023-2024 汇聚分流设备招投标结果中，公司订单份额继续大幅提升，核心设备份额高达 70%。行业竞争格局进一步集中。后续对应扩容需求空间庞大，公司订单收入有望迎来高增。

AI 时代下，算网融合推动可视化行业发展新业态。面向 AI 时代，算力网络架构趋于融合，可视化行业也将进一步延展。针对高性能计算的智能监测/运维/可视化将成为算网架构下的新命题。公司率先落地面向智算领域的高速网络解决方案，结合网络可视化+信创，向智算可视化+基础架构演进。产品包括智算可视化运维系统、国产智算加速网卡和交换机等，在面向 AI 训练等多个核心场景下有望解决算力低利用率/系统稳定性/智能运维/可靠部署等多个行业痛点。