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电子特气行业研究报告：中国电子特气，从进口替代到供应全球。电子特气是专用于电子领域的工业气体，参与到电子器件各生产工艺环节（如刻 蚀、清洗、外延等），直接影响成品的良率及性能。2021 年集成电路、显示面 板、LED、光伏等下游需求占比分别 43%、21%、13%、6%。北美半导体协会： 电子特气是集成电路第二大耗材，成本占比 14%。

电子特气市场规模较大，增速较快。预计 2023 年中国电子特气市场规模 249 亿 元，预计 2023-2025 年行业复合增速 13%

1、集成电路国产化迫切，电子特气需求有望持续增长。（1）中国晶圆产能扩张 速度将快于全球，预计 2022-2026 年中国 300mm 晶圆产能复合增速 12%。（2） 中国半导体全球制造份额有望持续提升，预计 2030 年提升至 24%。（3）预计 2025 年中国集成电路电子气体规模 134 亿元，2021-2025 年 CAGR 为 12%。 2、显示面板：随全球经济复苏，显示面板价格回暖，市场规模稳健增长。 3、光伏市场：多晶硅料价格下降驱动光伏装机显著增长，电子特气用量增加。

中国电子特气从进口替代到供应全球

1、行业壁垒高：技术壁垒、认证壁垒、资金壁垒。 2、国产替代空间大：中国电子特气市场主要由外企主导，政策保驾护航，国内 龙头企业积极推动国产化。2020 年中国电子特气市场前四企业分别为空气化 工、林德、液化空气、大阳日酸，占比分别为 25%、23%、22%、16%。 3、全球主要集成电路电子特气产品梳理：三氟化氮、六氟化钨等为使用量最大 的电子特气，主要应用于成膜、清洗与刻蚀环节。 4、海外空间广阔：以三氟化氮及六氟化钨为例。（1）三氟化氮：2019-2021 年中 船特气国内三氟化氮市占率分别为 44%、43%与 49%，海外三氟化氮市占率分别 为 3%、4%与 5%，海外市场开拓潜力巨大。（2）六氟化钨：2022 年中船特气国 内、海外三氟化氮市场占有率分别为 65%、10%，海外市场拓展潜力大。