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柔性直流海缆行业分析报告：顺应海风深远化潮流，柔性直流海缆登上舞台。海上风电高速发展，预计 23 年国内海上风电装机 8GW。2022 年我国新增 风电装机容量 49.83GW，同比-11%，其中海上风电新增装机容量 5.16GW， 同比-64%。根据比地招标网数据不完全统计，22 年海风招标景气度高，全 年海上风机招标量 15.76GW，同比+427%，23 年国内风电装机有望释放。 预计全年风电新增装机 68GW，同比+36%，其中海上 8GW，同比+55%。

柔直技术与我国海上风电发展的特性相匹配，柔性直流海缆的应用空间将逐 渐扩张。随着离岸距离的增加，更适应深远海的柔性直流输电应用有望增加。 柔直海缆具有：在长距离输电中的输送容量更大、汇集输送时灵活程度和扩 展程度较高、输电线路数量更少、海域资源占用较少等优点。预计随海上风 电离岸距离增加，柔直海缆应用空间广阔。

随风电场容量、送出距离的增加，柔直输电系统的经济性凸显。柔直海缆系 统工作与交流海缆工作在成本方面最大的区别为柔直系统需要海上换流站 与陆上换流站，换流站带来的单项目固定成本高，因此交直流输电系统的等 价距离与风电场送出容量密切相关。经过测算，送出容量为 1000MW 时， 交直流等价距离在 90km 左右，90km 以上则柔直输电系统的成本更低；对 于 2000MW 的风电场，在 70km 以上时柔直的投资成本优于交流。对于远 距离的大规模海上风电，采用柔性直流输电具备性价比优势。

柔直海缆技术壁垒高，头部海缆企业优势明显。柔直海缆在力学性质设计、 绝缘材料工艺以及软接头等方面都有较高的技术壁垒。目前国内掌握柔直技 术的企业有中天科技、东方电缆、亨通光电。中天科技为三峡如东 H6、H10、 中广核如东 H8 项目海风提供了±400kV 柔直海缆；东方电缆曾为浙江舟山 ±200kV 多端柔性直流输电示范工程提供了±200kV 柔性直流海缆，目前± 535kV 柔直海缆已通过型式试验。亨通光电目前还没有柔直海缆的项目供货 经验，但±535kV 柔性直流海缆已通过型式试验。