航天南湖研究报告：防空警戒雷达龙头，长期发展无忧.pdf

航天南湖研究报告：防空警戒雷达龙头，长期发展无忧。全球军用雷达市场空间广阔，我国雷达市场增速更快。我国当前处于国防 建设快速发展期，装备放量叠加信息化率提升将带动雷达市场更快速发 展。根据中国产业信息网预计，2025 年我国军用雷达市场规模将增长至 565.00 亿元，年均增速超 10%。近年来雷达成为军贸市场上的热销品种， 根据 SIPRI，2022 年全球防空系统出口金额达到 13.9 亿美元，同比增长 98%。公司作为我国雷达核心供应商，目前针对国外客户需求研制开发了 多款外贸型号雷达，后续有望在海外市场持续发力。

防空警戒承担重要国土防御任务，价值量占雷达整体比重高

公司的防空预警雷达产品主要用于支持国土防空情报获取和拦截作战信息 支援，是电子战和信息战的核心装备。其中警戒雷达的主要应用场景为用 于对重点空域进行持续监视，探测发现威胁目标，为防空作战提供及时、 准确、可靠的情报信息；目标指示雷达的主要应用场景为防空武器系统作 战部队提供防区内准确空情，支撑防空武器系统完成目标打击。下游客户 对公司产品的需求具有较强持续性，同时防空预警雷达单套价值量高，后 续在我国雷达市场中的份额或将持续提升。

在研产品数量多，研制型号转批产带来业绩增长点

在雷达市场化招标采购方式推广的环境下，公司技术优势带来丰厚订单和 项目。20-22 年，公司共参与了 25 个项目的招投标，其中中标了 16 个项 目，12 个项目中公司为唯一中标方，剩余 4 个项目取前两名中标（其中公 司 2 个排名第一、2 个排名第二）。公司高中标率充分说明公司在相关领域 的竞争优势，相关产品定型批产后，预计未来可为公司提供更强的增长动 力，并进一步巩固公司在防空预警雷达领域的优势地位。