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保险行业专题报告：银保大有可为，亟待精耕细作。2019年以来在行业代理人渠道乏力的背景下，银保渠道的新单保费实现更 为快速的增长，新业务价值增速和比重持续提升，主要得益于银行和保险 公司的“双向奔赴”。从保险公司角度来看，随着代理人渠道过往的人海 战术不再奏效，保险公司也在积极寻求多元化的渠道发展，而银保渠道天 然具备客户基础更广、销售场景更多元等优势，因此在代理人渠道改革和 疫情冲击的背景下，各保险公司均在积极发力银保渠道、加强与银行的合 作。从银行角度来看，在资管新规实施后，储蓄存款和储蓄型保险成为唯 二“保本保息”的金融产品，叠加近年其他财富管理品类吸引力减弱、客 户理财需求依旧旺盛（超额储蓄）、保险产品代销佣金率较高等因素的推 动下，银行代销保险产品的意愿也大幅提升，因此在保险公司和银行双方 的共同发力下，银保渠道对保险公司的业务发展的重要性持续提升。

监管政策、银行保司利益不一致等因素是过往银保受阻的核心原因

从我国银保渠道的发展历史来看，监管是驱动其发展快慢的重要因素，而 过去多年银保渠道未能发展成为保险公司重要业务渠道的核心原因在于： 银行过往主要聚焦对公业务赚取息差，中收则主要由代销基金、理财等产 品贡献，保险产品的销售难度相对较高进而使得银行对代销保险产品的重 视程度较低；保险公司在此背景下对于银保渠道的定位为“规模贡献”进 而导致其价值贡献较低，更为注重对代理人渠道的发展；叠加严监管下银 行和保险合作方式及销售产品类别的受限，使得银保渠道发展受到阻碍。

银保双方重视提升叠加居民保守理财需求旺盛下，银保大有可为

随着银保渠道对保险公司保费和价值贡献比重的显著提升、对银行中收的 重要性提高背景下，银行和保司双方对银保渠道的重视程度均有了显著提 升。叠加居民财富管理需求旺盛的大背景下，保险公司提供的储蓄险等产 品、保险金信托业务和附加服务等内容可以很好地满足客户需求，在竞品 收益率下滑背景下保险公司的产品和服务优势也更加凸显；叠加银行零售 转型下使得其销售保险产品的意愿大幅提升，预计未来保险公司在银保合 作中的话语权有望提升、摆脱恶性竞争，预计未来银保渠道实现在保险公 司价值贡献中“三分天下有其一”的地位可期，但当前仍存在销售模式粗 放、费用竞争激烈等问题，亟待合作双方的不断磨合和精耕细作。