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AI+教育行业之Duolingo公司专题报告：展AI之翼，领航全球在线语言学习。基于 AI 的全球在线语言学习龙头，用户数+收入双高增：Duolingo 为全球下载量、收入规模排名第一的语言学习平 台，超过 40 种语言学习，23.1.1-23.6.24 IOS+Android 累计下载量 6383 万次、收入 1.2 亿美元，远超排名第二应 用。公司基于 AI 等技术开发有旗舰应用 Duolingo+订阅服务 Super Duolingo+AI 语言测评系统 Duolingo English Test（DET）+幼儿识字应用 Duolingo ABC+课堂工具 Duolingo for School+数学学习应用 Duolingo Math+基于 GPT- 4 的订阅服务 Duolingo max 等，收入来源于订阅、DET、广告等，其中订阅贡献主要收入、20-22 年占比 75%左右。 公司 16-22 年平均 DAU 由 280 万人提升至 1420 万人，CAGR 31.13%，17-22 年（17 年推出订阅服务），付费订阅用户 由 10 万人增长至 420 万人，CAGR 111.18%，转换率（订阅用户/年月活用户）由 0.49%提升至 7.8%。19-22 年公司营 收由 0.71 亿美元扩张为 23.7 亿美元，CAGR 73.49%，23 年 Q1 营收规模同比+42.4%增至 1.16 亿美元，规模效应下盈 利水平持续改善，21-23Q1 净利率由-24.0%增长至-2.2%。

成功经验

全球在线 D2C 语言学习市场空间广阔，技术变革、消费新趋势将持续变革 D2C 语言学习行业：据 Holon IQ，25 年消 费者在 D2C 语言学习投入将达到 1150 亿美元，20-25 年 CAGR 达 18.6%，其中在线渗透率将由 20 年的 34.69%提升到 25 年 40.87%。未来在线 D2C 语言学习将呈现以下趋势：1）移动化的学习体验偏好；2）游戏化机制的应用设计；3） 订阅化的模式转变；4）新兴市场国家机遇；5）AI 等新兴技术推动行业产品创新。

AIGC 将解决语言学习个性化、互动性、沉浸式三大痛点需求、深刻变革语言学习行业，：1）AIGC 以低成本方式，满 足语言学习个性化需求。22 年秋季新东方雅思单节 1v1 培训费在 500-800 元之间。未来随着大语言模型（LLM）训练 成本降低（据 ARK Invest，2030 年将 LLM 训练至 GPT-3 级别仅需 30 美元同时叠加跨时空大规模用户的低人均运营成 本，AIGC 个性化语言学习将具有价格优势。；2）AIGC 以强文本理解力、逻辑力，实现语言学习高频互动。据 Open AI， GPT-4 在法考、奥赛中的成绩优于 90%的学生；英语 MMLU 基准测试准确度 85.8%、其他语言准确度 70%+的有 24 种； 3）AIGC 以高效多模态生成力，营造语言学习沉浸感。AIGC 可智能生成图文音视频等多模态学习材料；此外，AIGC 可 缩短 VR、AR 技术 3D 建模时间，为构建沉浸式虚拟语言环境提供高效解决方案。

“双飞轮”商业模式+优秀产品开发+AI 技术赋能+高杠杆营销，筑牢公司核心竞争优势：1）商业模式：“免费”模式 沉淀海量用户数据、赋能产品开发（超 1420 万年均（22 年）DAU 为公司提供相较于竞品 10-20 倍的海量数据），“订 阅”模式为后端研发提供资金保障。2）产品：游戏化机制增强用户粘性，16-23 年 Q1 DAU/MAU 由 15.64%提升至 27.96%； 3）AI 技术赋能：公司具有深厚的 AI 技术积淀，自成立以来持续将 AI 技术渗透于全应用环节，率先行业开发基于 GPT- 4 的两项增值功能，提升用户沉浸感。4）高杠杆裂变式营销方面：依托“免费增值”模式实现口碑传播，同时巧借社 交媒体开展高杠杆营销，塑造亲和品牌形象、增加获客，已在抖音通过短视频病毒式传播积累超 670 万粉丝，以 #duolingo 为标签阅读量也已超 30 亿次。