盛天网络研究报告:从网娱平台到游戏社交生态圈,IP运营稳定业绩盘,布局AI挖掘垂直社交潜力.pdf
- 上传者:研究生
- 时间:2023/07/17
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盛天网络研究报告:从网娱平台到游戏社交生态圈,IP运营稳定业绩盘,布局AI挖掘垂直社交潜力。盛天网络:从网娱平台到游戏社交生态圈。盛天网络作为国内领先的场景化 数字娱乐平台,历经十七年深耕,实现云端服务、线上互娱、线下场景多覆 盖。与此同时,公司顺应时代积极转型,持续发力内容端,聚焦游戏领域开 展投资布局,通过收购天戏互娱获得优质 IP 资源;新布局的游戏社交业务受 益于市场红利和自身资源优势协同,取得快速增长。推进“游戏+”战略成 效显著,目前已形成“平台+内容+服务”一体业务布局。
IP 业务基本盘稳中向好,头部产品稳定运营,新游陆续上线。随着“Z 世 代”经济发展、游戏用户数量和人均消费稳定提升,IP 游戏市场持续向好。 公司手握优质 IP,集结头部开发商,打造多款头部 IP 游戏产品,《三国 志·战略版》、《三国志 2017》等经典产品稳定性强,彰显公司长线运营能 力;此外《三国志·战略版》于 2021 年成功出海,为公司贡献可观收入。23 年新一轮产品周期开启,新游陆续上线,看好《大航海时代:海上霸主》等 重点产品表现。
游戏社交业务增长强劲,“带带”把握合规红利,有望成为增量主力。电竞 产业发展和“孤独经济”的兴起催生游戏社交需求,市场前景广阔。同时竞 争格局优化,公司旗下游戏社交平台“带带电竞”凭借合规运营和良性平台 生态构建快速抢占市场。 布局AI挖掘增长潜力,AI赋能游戏社交平台打开长期想象空间。公司游戏社 交 APP 是极佳的 AI 适配场景,“带带电竞”的语音社交、游戏竞技场景以及 “心跳海龟汤”的剧本杀玩法天然适配 AI 相关技术,与 AIGC 能力存在多个 结合点,是 AIGC 助力内容创作的极佳应用场景。公司积极关注和探索 AI 新 技术和游戏社交业务的融合应用,目前已在“带带”上线声鉴功能。
IP 业务存量增量共振和游戏社交市场红利奠定营收增长基础,传统业务迎来 边际利好,费用控制下盈利改善。1)IP 头部长线产品贡献稳定基础,新游 在海内外的上线有望为公司贡献不错的收入增量。2)游戏社交业务受益于市 场高景气度和 AI 技术赋能下平台体验提升,预计未来快速增长。3)传统业 务得益于游戏行业回暖广告需求增加、疫情开放线下文娱消费复苏和电竞酒 店等新场景拓展,有望带动收入边际改善。4)三费费率整体呈下降趋势,费 用端得到有效控制,盈利能力提升显著。
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