微软研究报告：Azure与OpenAI “双击”，“刷新”全球生产力.pdf

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时间：2023/07/12
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微软研究报告：Azure与OpenAI “双击”，“刷新”全球生产力。Copilot 开启微软 AI 应用开发的新疆界。微软持续拓展与 OpenAI 的合作，发布 NewBing 并陆续将 Copilot 嵌入 Microsoft 365、Dynamics 365、Power Platform、Windows 等核心产品，并与 OpenAI 采用相同的开放 Plugin 标准，全面拥抱 LLM。我们认为，微软始终将 AI 战略立足于人的未来，抱有实现人人获益的经济增长的 AGI 愿景。

云服务市场高增，践行云优先战略，打造 AI 基础设施与 SaaS应用。 智能云业务在收入结构中的占比持续攀升，3QFY23 已高达 41.77%。微软充分发挥自身独特且完备的云服务产品矩阵优势，亦充分利用客户的路径依赖，将智能云业务与生产力和商业流程业务紧密绑定，并通过“高毛利率+高续费率”促生 SaaS 高营收能力，Microsoft365 作为 SaaS 产品，其高毛利将有效改善整体产品组合的利润结构。

微软将从 AI 基础设施工具和产品应用两侧获得全球AI浪潮中新的商业增长空间：1)远期来看，微软将大幅享受 OpenAI 带来的收入分成；2)为 AI 开发者提供以 Azure 为代表的云服务，在训练和推理两端帮助开发者 AI 落地的过程中创收；3）Microsoft 365 等产品基于Copilot 嵌入所带来的优势，渗透率和客单价将进一步提升，经我们测算，若 Microsoft Office 365 商业标准版客单价提升 100 美元，商业用户数增长至 3.37 亿人，Microsoft 365 的营收将高达 883.58 亿美元。