绿能慧充（600212）研究报告：专注直流充电桩，星环功率分配引领快充.pdf

上传者：王**
时间：2023/07/11
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绿能慧充（600212）研究报告：专注直流充电桩，星环功率分配引领快充。收购绿能技术进军新能源领域，剥离传统业务轻松上阵。公司于 1999 年登陆上交所，早年从事发电、铁路运输等业务， 2022 年收购绿能技术、剥离原有热电业务，成功实现向新能源充电及储能业务转型。2022 年公司营收 2.86 亿元，新能源充电及储能业务实现营收 2.36 亿元，占总收入 82.44%。

主攻公用直流快充路线，充电堆放量同时开拓储能市场。公司主攻公用主流快充路线，分体式直流充电堆采用首创星环功率分配技术，产品稳定性与技术优势显著，为公司目前主推产品，2022 年直流充电堆产品订单占比超过 50%。公司储能产品覆盖集中式、分布式、光储充一体化解决方案， 23 年业绩有望正式放量。

客户结构持续优化，充电桩出海前景广阔。公司正加快由中小运营商向国际国内能源巨头及地方城投、产投、交投等大型运营商转变，市场遍布陕西、新疆、甘肃、四川、广东、江苏、福建、湖南等全国过多地。海外充电基础设施建设相对滞后且享有高溢价高毛利，公司部分充电产品已通过欧标认证，海外市场将为重点发力方向之一。