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概伦电子研究报告：具备国际竞争力，打造全流程方案。公司是国内首家 EDA 上市公司，为客户提供被全球领先集成电路设计和制 造企业长期广泛验证和使用的 EDA 产品及解决方案，主要产品及服务包括 制造类 EDA 工具、设计类 EDA 工具、半导体器件特性测试系统和一站式 工程服务解决方案等，客户包括台积电、三星电子、SK 海力士、美光科技、 联电、中芯国际等全球领先的集成电路企业。2020-2022 年，公司营业收入 CAGR 达 42.3%，扣非归母净利润 CAGR 达 22.6%，持续高速成长可期。

背靠全球最大半导体市场，国产替代空间广阔

根据 WSTS 统计，2022 年全球半导体销售额达到 5735 亿美元，同比增长 3.2%；中国是全球最大的半导体市场，2021 年的销售额总额为 1925 亿美 元，同比增长 27.1%。根据中国半导体行业协会的数据，2020 年中国 EDA 市场规模约 93.1 亿元，同比增长 27.7%，预计 2021 年中国 EDA 行业市场 规模将达到 103.4 亿元，同比增长 11.1%。目前，国际 EDA 巨头占据中国 市场大部分份额，而国内 EDA 公司各自专注于不同的领域且经营规模普遍 较小，在工具的完整性方面较为欠缺，正在迎头追赶，国产替代空间广阔。

高管从业经验丰富，战略布局产业生态

公司管理层人员具有丰富的行业经验和较强的市场把握能力，在学历、行业 经验上都具有较高竞争力，公司创始人兼董事长 LIU ZHIHONG（刘志宏） 先生曾任海外 EDA 巨头铿腾电子全球副总裁。公司大力推动基于 DTCO （设计-工艺协同优化）的 EDA 生态圈建设，打造行业领先的以应用驱动的 EDA 全流程解决方案战略。公司持续战略布局产业链上下游，先后完成了 对博达微、Entasys、福州芯智联的收购整合，并投资了数家 EDA 公司。