首席联盟培训：新兴产业研究框架分享.pdf

上传者：J****
时间：2023/07/10
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首席联盟培训：新兴产业研究框架分享。要 1. 政策变化：“生物经济”板块——2022年国家首次提出生物经济发展规划 2022年5月10日，国家发改委印发《“十四五”生物经济发展规划》，明确优先发展生物医药、生物农业、生物质替代、生物安全四大重点领域。这是我国首部生物经济的发展规划，也是我国首个生物经济的顶层设计，更代表着我国生物经济发展的路线图。我们在此重点关注“生物质替代”领域——《规划》提出要顺应“追求产能产效”转向“坚持生态优先”的新趋势，发展面向绿色低碳的生物质替代应用，满足人民群众对生产方式更可持续的新期待。“生物质替代”主要涉及三大替代：生物质能替代化石能源、生物基材料替代传统化学原料、生物工艺替代传统化学工艺。A股中已有多个公司在上述领域布局，其业绩拐点有望随全球减碳趋势发展相继到来。

2. 社会结构变化：“宠物”板块——持续年轻一代一生的产业红利

国内宠物经济快速发展，城镇化率提升、银发一族数量增加、Z世代在宠物主中的占比提高、内容社交平台、直播电商平台的兴起等均为推动因素。2022年，城镇宠物（犬猫）消费市场规模为2706亿元，较2021年增长8.7%。其中，犬消费市场规模较2021年增长有所减缓，增长3.1%，猫市场规模持续稳定增长，较 2021年增长16.1%。疫情下迸发的“猫”经济给宠物行业的稳步增长带来了新的发展动力，而2023年随疫情影响逐渐消退，当“外出”经济再次回归常态，犬经济的发展同样不容小觑。

3. 技术进步：“新型烟草”板块——百年烟草产业变革进行时

2022年新型烟草市场增速仍保持较高水平。根据欧睿国际最新数据，2022年全球新型烟草销售规模达到655.2亿美元，在全球疫情基本得到控制的背景下，同比增速达到20.0%。新型烟草是在传统烟草基础上的消费升级机遇。在传统卷烟发展逐步滞缓的今天，以高科技、消费升级为媒介所诞生的新型烟草已经在如火如荼地抢占传统卷烟市场份额，快速上升的销售规模也反应了消费者对于新型烟草这一新品类的认知度和接受度在逐步上升。我们认为随着国内外监管的相继明朗化，将有效推高行业门槛，集中度提升，利好行业上下游龙头企业，行业将有望进入新的合规化发展阶段。