纺织服饰行业2023年中期策略：六大关键词，中报、补库存、AI+、毛纺、安防手套、运动.pdf

上传者：小**
时间：2023/07/04
热度：505
0人点赞
举报

纺织服饰行业2023年中期策略：六大关键词，中报、补库存、AI+、毛纺、安防手套、运动。2023 年初以来纺服行业回顾：2023 年初至 5 月底，SW 纺织制造、 SW 服装家纺、沪深 300 的涨跌幅分别为-7.2%、+3.0%、-1.9%。SW 纺织制造板块跑输沪深 300，但 SW 服装家纺板块跑赢沪深 300。2023 年初至 5 月底，港股耐用消费品与服装、恒生指数的涨跌幅分别为 -12.7%、-7.8%，耐用消费品与服装跑输恒生指数。根据海关总署统计， 2023 年 1-5 月纺织品累计出口金额 568.3 亿美元，同比减少 9.4%，服装累计出口金额 613.7 亿美元，同比减少 1.1%。根据国家统计局统计，2023 年 1-5 月限额以上企业服装鞋帽针纺织品零售额 5619.0 亿元，同比增长 14.1%。2023 年 1-5 月穿类商品网上零售额累计同比增长 14.6%。此外，公募基金对纺织服装行业重仓比例处于较低水平， 2023Q1 持仓比例环比提升 0.03pct 至 0.24%，其中纺织制造板块环比提升 0.02pct 至 0.08%，服装家纺板块环比持平为 0.16%。

2023 年中期上游纺织制造板块策略：（1）毛纺、安防手套等少数纺织制造子行业龙头公司，受益行业景气度较高，且龙头公司未来产能规模有望大幅提升，看好中报业绩超预期，未来业绩有望实现快速增长。（2）建议左侧布局优质供应链龙头公司，一方面，去年四季度及今年上半年基数较低，另一方面，海外品牌预计四季度或明年上半年进入补库阶段，下游需求有望回暖。（3）受益国内疫情好转，出行链有望回暖的出行装备龙头公司。

2023 年中期下游服装家纺板块策略：（1）中报业绩有望超预期的高端女装、童装、快时尚、男装等子行业龙头公司，相关龙头公司受益国内出行市场恢复，消费回暖，加之自身提质增效，看好中报业绩大幅回弹。（2）业绩韧性强，行业景气度较高的运动鞋服、羽绒服、涉及医美服务机构的女装子行业龙头公司，及线上服饰龙头公司。（3）若地产销售回暖，家纺子行业龙头公司有望受益。