锡业股份研究报告:锡价上行可期,手握优质锡铟资源充分受益.pdf
- 上传者:浪*
- 时间:2023/06/29
- 热度:2594
- 0人点赞
- 举报
锡业股份研究报告:锡价上行可期,手握优质锡铟资源充分受益。手握全球优质锡、铟资源,內延外购打造“锡锌铜铟”优质资源组合。资源:根据公司 2022 年年报,截至 2022 年底,公司锡储量 66.7 万吨,铟储量 5082 吨,此外公司锌、铜储量 分别为 383.71 万吨、119.36 万吨;产能及产量:根据公司 2022 年年报,2022 年公司拥 有产能锡冶炼 8 万吨、锡材 4.1 万吨,锡化工 2.4 万吨,阴极铜 12.5 万吨、锌冶炼 10 万 吨,铟冶炼 60 吨,其中自产锡原矿金属量 3.4 万吨,自产锌原矿金属量 10.5 万吨,自产 铜原矿金属量 3.2 万吨,2022 年公司精铟产量 73 吨,全球原生铟市占率 8.14%。
中短期光伏焊带需求驱动,长期 AI 硬件需求驱动,全球锡需求持续增长。根据测算 2023-2025 年全球光伏焊带锡需求分别为 3.3/3.9/4.8 万吨,CAGR 为 21%,是中短期内 推动全球锡需求增长主要动力。长期看随着 AI 可靠商业化应用逐步落地,算力需求面临跨 越式增长,进而带动大型服务器、大型数据中心等硬件设施的建设需求,锡消费结构中 49% 用于锡焊料,主要应用于电路及电子元件焊接,AI 硬件设施建设有望驱动锡需求持续增长。
锡属于极度稀缺金属,佤邦停产或成为锡价上涨直接动力。根据 USGS(美国地质调查局) 最新统计数据,2022 年全球锡资源储量 460 万吨,2022 年全球锡精矿产量 31 万吨,静 态储采比为 14.8 年,属于极度稀缺资源。2023 年 4 月 15 日缅甸佤邦中央经济计划委员 会发布红头文件,计划自同年 8 月 1 日起暂停一切矿产资源的开采和挖掘,根据 ITA(国际 锡业协会)数据,2022 年缅甸锡矿产量为 4.05 万吨,其中佤邦地区产量占缅甸总产量 70% 以上,届时将有超过 2.8 万吨锡矿产能开采受影响,占全球锡原矿产量 9%。当前全球锡 供需处于相对紧平衡,根据测算 2023-2025 年全球锡供需平衡分别为-2.3/-2.3/-3.6 万吨, 若佤邦停产落地全球锡供需将出现明显缺口,推动锡价大幅上涨。
- 相关标签
- 相关专题
- 全部热门
- 本年热门
- 本季热门
- 锡业股份研究报告:锡价上行可期,手握优质锡铟资源充分受益.pdf 2595 3积分
- 锡业股份研究报告:打造全球精锡龙头.pdf 2364 2积分
- 锡业股份研究报告:半导体需求复苏趋势已至,锡业龙头价值重估.pdf 1499 3积分
- 锡业股份研究报告:宏微观因素共振助推锡价,锡业龙头乘风而起.pdf 1282 2积分
- 锡业股份研究报告:锡供需格局持续趋紧,行业龙头乘风而动.pdf 1076 3积分
- 锡业股份研究报告:全球锡铟双龙头,半导体行业景气周期充分受益者.pdf 827 3积分
- 有色金属行业之锡业股份(000960)研究报告:锡牛持续,静待铟开.pdf 674 3积分
- 锡业股份研究报告:半导体东风渐近,锡业龙头充分受益.pdf 658 3积分
- 锡业股份(000960)研究报告:锡景气度上行,发力铟业务打开成长空间.pdf 599 3积分
- 锡业股份(000960)研究报告:算力驱动锡锭缺口,行业龙头绽放光芒.pdf 576 3积分
- 锡业股份研究报告:打造全球精锡龙头.pdf 2364 2积分
- 锡业股份研究报告:半导体需求复苏趋势已至,锡业龙头价值重估.pdf 1499 3积分
- 锡业股份研究报告:宏微观因素共振助推锡价,锡业龙头乘风而起.pdf 1282 2积分
- 锡行业分析报告:半导体景气复苏,锡供需格局持续向好.pdf 3611 2积分
- 兴业银锡研究报告:产量储量加速释放,越阶银锡龙头进入快车道.pdf 2483 3积分
- 华锡有色报告:锡锑涨价齐驱,成长弹性兼具.pdf 2381 3积分
- 有色金属锡行业研究:新质生产力遇上产能周期,库存拐点确立牛市起点.pdf 2334 4积分
- 华锡有色研究报告:锡锑双星,内增外延促发展.pdf 2094 3积分
- 华锡有色研究报告:锡锑双主业,内生外延增长可期.pdf 1536 2积分
- 华锡有色研究报告:锡锑双主业,内生外延增长可期.pdf 1536 2积分