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遥望科技（002291）研究报告：直播电商拓品类增长，AI驱动创新。行业趋势上，直播电商主播去中心化发展。2022 年直播电商市场 规模约 3.4 万亿元，增速 34%。达人直播和自播形式互补，预计各 占 50%。MCN 机构数量超 2.4 万家，进入存量优化的阶段。在此环 境下，MCN 的竞争力在于供应链管理、主播孵化和流量管理的能力。

公司全平台布局，建立主播矩阵。公司持续在抖音、快手等平台 深耕，2022 年 GMV 约 150 亿元，增速约 50%。建立起艺人+达人的 主播团队，签约艺人累计达到 51 名，对主播进行梯度管理。公司 与小冰合作，研发数字虚拟人直播承接长尾流量，可部分替代中 等水平店播并延长直播时长。

直播流程标准化、可复制化，推进智能化选品。遥望云平台将直 播全流程解构为 100 项以上的环节，通过 1-2 周的时间能够完成 一组运营团队的培训。公司积极拥抱 AI 技术，结合直播电商场景 研发智能选品功能，预计有效提升选品效率和效果。

“增时长+拓品类”为增长主要驱动。2022 年公司有效开播艺人及 主播仅有 83 人，月均直播时长头部/中腰部/尾部主播为 27.9 小 时/29.7 小时/9.5 小时。对标日播直播间（月均直播时长东方甄 选 45 小时，交个朋友 53 个小时），公司的直播时长有 2 倍的提 升空间。品类拓展上，向非标服饰品类发力。

深耕供应链，打造新型直播商业体。数字化服装采销产业基地“扶 摇”落地，线下打造“目的地式”购物场景，线上对店铺做供应 链货盘赋能及直播赋能。供应链平台的打造将革新对腰部达人的 服务方式，由“N 对 1”向“1 对 N”转变。