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奥拓电子（002587）研究报告：核心视讯业务稳健修复，XR数字内容打开增量。公司是拥有“硬件+软件+内容”综合能力的智能视讯解决方案 提供商，致力于为客户利用智能技术完成视频、语音、数据的 生成、管理及交互。目前公司已经形成“硬件+软件+内容”的 商业模式，客户维度覆盖影视、金融及通信、广告等，公司公 告显示产品应用于超过 70%的全球大型国际机场、超过 7 万个 银行网点、超过 2,900 多个通信运营商网点以及超过 40 间中 大型 XR 虚拟影棚。在不断巩固传统领域业务优势之外，子公 司创想数维研发虚拟数字人、AIGC 数字场景技术，充实数字资 产平台。

订单需求显著受益于影视、出行、文旅复苏，业绩 修复势头可期

公司目前服务影视、金融及通信、广告、教育及政企、租赁、 文旅夜游、数字内容等多个赛道，有望受益于各子行业需求复 苏。1）影视：重点布局 XR 虚拟拍摄技术，XR 影棚及 LED 影院 有望成为重要增长点，市场空间超百亿。2）金融及通信：长 期绑定头部国有金融及通信企业，提供硬件及智能网点、数字 画像等服务，我们测算银行网点产品应用市占率超过 30%。3） 广告、文旅及租赁：公司为机场等大型交通枢纽、文旅演出、 地标建筑等提供 LED 展示及裸眼 3D 解决方案，前期需求受疫 情影响表现低迷，2023 年以来出行、文旅、演出等修复势头强 劲，订单需求有望上行。

子公司发力数字内容领域，探索 XR 直播间、虚 拟人及 AI 生成技术

子公司创想数维是公司发力数字内容赛道的重要抓手，上市公 司持股 51%。子公司在上市公司的一体化解决方案中提供数字 内容，积极布局 AIGC 数字场景自动化生成平台，探索 AI 生成 3D 模型技术，降低上市公司数字制景成本。具体业务上看，子 公司将 XR 虚拟拍摄技术拓展至小型化轻量化的直播间 MetaBox，服务 MCN、企业、主题摄影等客户的直播展示需求； 同时为金融等长期客户提供虚拟数字人等数字内容服务。2022 年新签订单金额约 2300 万元，其中 XR 虚拟直播间 1100 万 元，虚拟数字人约 900 万元。23Q1 新签订单金额约 1140 万 元，同比+460.68%。