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电子行业专题研究： 元宇宙2023，苹果这次有什么不同？我们看到 20 年到 22 年期间 Meta 通过补贴期望迅速提高 VR 渗透率，推广自 己的 Horizon 平台。但大部分 Horizon Worlds 的用户在使用该 App 一个月后便 不再使用，自 2022 年春季以来，用户群数量一直呈下降趋势，到 22 年中月活 总用户不到 20 万，最终公司降低补贴止损退出，2Q20-1Q23Reality Lab 业务 总亏损超过 375 亿美元，这次商业尝试以失败告终。我们认为主要有以下原因： （1）硬件产品成熟前，过于激进推进产品造成损失，（2）办公、社交等轻量 化应用并没有成功，Horizon 平台忠实用户始终局限于重度游戏玩家。

苹果可能带来的变化：体验更好的硬件与丰富的生态

根据彭博社，苹果正在研发面向消费者的第二代 MR，预计在 2024/2025 年 推出。硬件方面，产品或配备高分辨率、响应速度快、高对比度、宽色域的 硅基 OLED，提供更好沉浸体验；并通过十余颗摄像头和 LiDAR 传感器， 提供实现全彩透视与眼动、手势、面部追踪多维感知交互体验。生态方面， 目前苹果拥有苹果全球目前有 20 亿活跃用户，超过 9 亿的软件付费订阅用 户，超 3400 万注册开发者和超两万个 APP，丰富的开发者资源和现有生态 基础或将为 MR 积累下轻量化应用创新开发的条件。

生成式 AI 将赋能元宇宙内容生产革命，从玩法体验到生产营销全面升级

内容生产在生成式 AI 的赋能下有望从 PGC 和 UGC 时代逐渐步入 AIGC 时 代。以游戏娱乐内容为例，AIGC 将为游戏玩家带来玩法体验端的创新升级， 以及生产营销端的降本提效。目前看生成式 AI 有望在 NPC 智能交互及玩法 设计创新方面加速落地，AINPC 的不断成熟将改变游戏玩家与角色的交互 方式，也有望助力游戏类型及玩法创新。另外，ChatGPT 等文本类 AI 生成 工具、Stable Diffusion 及 Midjourney 等 AI 图像生成工具、Gen2 等 AI 视频 生成工具带来的降本增效已逐步在游戏行业各环节有所体现。随工具化 AIGC 产品服务快速迭代，行业“卖铲人”将加速 AI 对内容生产的赋能。