2023年计算机行业中期策略：盛夏始现，秋收万颗.pdf

2023年计算机行业中期策略：盛夏始现，秋收万颗。当前，计算机行业进入技术创新周期与政策周期双驱动时期，技 术周期催生以 ChatGPT 为代表的 AIGC 技术突破，拓展行业空间，大 模型训练提升对于算力底座的需求，同时与 AI 结合的 C 端、B 端应用 加速落地。政策周期推动数字经济、数字中国建设，其中，数据要素 为数字经济的核心组成部分。顶层设计与自主可控的需求持续推动信 创周期。我们认为，“盛夏始现”，即 AI、数据要素、信创三大高景气 主线将迎来一轮中长期的投资机遇，下半年政策和订单有望涌现，带 来“秋收万颗”。

AI 算力：大模型的底层基础设施

AI 大模型成为推动 AI 能力提升的重要工具和手段，其非线性甚 至几何式高速增长的参数数量，导致 AI 大模型、巨量模型的计算规 模越来越大，算力迎来高速扩张。随着生成式 AI 的持续火爆，导致 AI 算力需求骤增，使得 AI 芯片中的 GPU 及高性能加速服务器需求大 量增加。建议关注：（1）AI 芯片：海光信息、寒武纪、景嘉微等；（2） 服务器：中科曙光、浪潮信息等；（3）IDC 及云服务：首都在线、铜 牛信息、光环新网、奥飞数据等。

AI+：C 端繁荣和 B 端延伸

AI 的下一步发展的关键在于应用场景落地。C 端繁荣：由于 C 端 更易标准化，有利于规模化扩张，容易形成链式反应，AI 在 C 端市场 有着广阔的发展空间。建议关注：金山办公、福昕软件、彩讯股份、 科大讯飞、万兴科技等。B 端延伸：从 B 端视角看，生成式 AI 有望成 为企业数字化、智能化改革的重要抓手。建议关注：金现代、普元信 息、中控技术、赛意信息、声迅股份、新致软件等。

数据要素：顶层设计，政策因子主导

在国家政策引领和地方试点推进下，我国数据要素市场不断探索 和创新，进入高速增长阶段。据国家工信安全发展研究中心测算数据， 2025 年我国数据要素市场规模将突破 1749 亿元，“十四五”期间我国 数据要素市场规模复合增速将达到 26.3%，整体上进入高速发展阶段。 北京发布通用 AI 发展举措，支持高质量数据要素建设。（1）归 集高质量基础训练数据集；（2）打造“国家数据基础制度先行先试示 范区”，谋划国家级数据训练基地；（3）搭建数据集精细化标注众包 服务平台。