美股科技股复盘、业绩总结及展望:23Q1超预期,23Q2增速企稳,积极推进AI商用.pdf
- 上传者:十三姨
- 时间:2023/05/31
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美股科技股复盘、业绩总结及展望:23Q1超预期,23Q2增速企稳,积极推进AI商用。股价复盘。2020 年~2021 年 11 月,疫情环境下线上活动需求增加+超宽松货币政策刺激,美股科技股业绩和 股价齐升,2021 年 11 月后受流动性预期收紧+高基数+经济衰退担忧,股价持续调整;随着加息逐步落地、通 胀预期缓解、22Q2 财报略超预期,2022 年 6 月~8 月中旬美股反弹;8 月中旬至年底,各公司业绩预期下行, 同时持续通胀、加息,宏观经济疲弱,股价持续走低。23Q1 美政府出手保护硅谷银行储户存款,市场恐慌减 退,纳指波动回升;4 月末各公司发布 Q1 业绩均超预期,市场信心回升,纳指收盘创新高。展望未来,美股 业绩预期处于低位,通过降本提升利润率,叠加汇率影响减弱,后续业绩仍可能超预期,同时 AI 商用正逐渐 落地中,是潜在的增长驱动因素。
23Q1 美股头部科技公司总营收增速环比回升,汇率对收入负向影响约 3~5pct。23Q1 美股主要头部科技公司 总收入同比+4.0%达 3,816 亿美元,增速较上季度回升,总归母净利润同比+6.8%达 677 亿美元。微软:云业 务增速继续放缓,Azure 同比+27%;Office 业务增长稳健,Windows 收入下滑 12%。亚马逊:业绩超预期, 线上零售趋稳,3P 及订阅较快增长,广告增速反超 AWS。谷歌:广告基本持平,云业务扭亏为盈,23Q2 加 速控费提效。苹果:iPhone 业绩回升,营收变现优于预期。Meta:收入增速超预期,广告业务重回增长轨道, 元宇宙亏损延续。Netflix:业绩增速回升,付费用户数稳健增长。
23Q2 展望:汇率影响持续减弱,CC 增速维稳,各公司 23 年坚持降本增效,积极探索业务增长点。微软预计 Q2 收入同比+6~8%,外汇逆风负向影响 2pct;亚马逊指引 23Q2 收入同比+5~10%;苹果预测 23Q2 营收同 比表现将与 Q1 趋于一致,外汇逆风负向影响 4pct;Meta 预计 Q2 营收同比+2~11%,外汇逆风影响弱于 1pc t;Netflix 预计 23Q2 营收同比+3%,剔除汇率影响 YoY+6%。
AI 处于快速成长期,各科技巨头陆续亮出大模型,将其融入现有产品和生态,探索商用机会,并逐步构建 AI 应用生态。微软:追加 100 亿美金投资大模型领头羊 OpenAI,并将其融入搜索引擎 Bing、Office、Windows 等全系产品生态。谷歌:积淀深厚,加快迭代;合并两大 AI 团队,加快 AI 领域探索,5 月发布通用大语言模 型 PaLM 2,多语言能力、推理能力、代码能力提升明显。Meta:开源大模型,推动大语言模型领域的小型 化、平民化;2 月发布大语言模型 LLaMa。
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