日联科技（688531）研究报告：X射线源国产替代不断深化，检测设备多点布局助力高增.pdf

上传者：v*****
时间：2023/05/31
热度：246
0人点赞
举报

日联科技（688531）研究报告：X射线源国产替代不断深化，检测设备多点布局助力高增。日联科技是国内领先的工业 X 射线智能检测装备供应商，应用于集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料等检测领域；研制出了中国首款封闭式热阴极微焦点 X 射线源，已应用于 X 射线智能检测装备中。2019-2022 年公司营收 CAGR 为 48.20%，归母净利润 CAGR 为 108.01%。2023 年第一季度实现营业收入 1.11 亿元，同比增长 38.21%；实现归属于母公司所有者的净利润 0.14 亿元，同比增长 146.57%。

X 射线检测设备：多点布局助力高成长

根据沙利文咨询，预计到 2026 年我国 X 射线检测设备除医疗健康领域外的其他主要应用领域的市场规模为 241.4 亿元，2022-2026 年我国 X 射线检测设备市场规模的 CAGR 约为 15.2%。

集成电路及电子制造：公司是最早进入集成电路及电子制造 X 射线检测设备领域的国内厂商之一，以约 6%的市场占比处于国内企业领先水平。

新能源电池检测领域：公司业务规模位列国内市场第二位，根据沙利文咨询统计，2021 年公司市占率约为 14%。随着公司自产 130kV 射线源的稳定量产及在主要新能源电池厂商设备的验证通过，以及公司产能逐步放出，公司在新能源电池领域的竞争优势将得到进一步巩固。

铸件、焊件及材料领域：公司为汽车制造、航空航天、压力容器、工程机械等领域提供 X 射线检测解决方案。公司已完成特斯拉上海超级工厂的首台一体化压铸成型车架 X 射线检测设备的交付，并已完成大功率 X 射线智能检测装备重要零部件 225kV 高压发生器的研发及样品试制。

X 射线源：打破垄断，核心部件自主可控

公司通过长达十年的研发投入，已完成90kV、130kV封闭式热阴极微焦点射线源的量产，是国内唯一实现闭管式热阴极微焦点 X 射线源量产的企业。X 射线源的后续发展推进：公司推进产能爬坡，计划于三年内实现微焦点 X 射线源的自主可控；围绕微焦点 X 射线源进行持续性基础研发；推进自产 X 射线源的客户验证进展并积极开展其他客户批量销售开拓。