大丰实业（603081）研究报告：打通全产业链，转型文体旅产业赋能的平台型企业.pdf

上传者：S***
时间：2023/05/30
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大丰实业（603081）研究报告：打通全产业链，转型文体旅产业赋能的平台型企业。文体产业：2021 年，我国各类文化设施数量合计超过 5 万个，体育产业总产出 3.1 万亿元，根据“十四五”规划，2025 年前者将达到 7.7 万个，后者将达到 5 万亿元，空间广阔。文旅产业：2019 年我国旅游演艺票房收入 68 亿元，6 年 CAGR 20.1%，增长迅速。沉浸式演艺是未来的产业升级方向，2018 年市场规模 4 亿元， “又见”系列为代表，优质作品稀缺，政策推动下，未来有望实现高增长。

文体装备龙头地位稳固，数艺科技率先兑现，演艺和场馆运营打通全产业链

（1）文旅装备：2022 年 11 月疫情放开后，公司中标情况稳中向好，体现了公司优秀的业务拓展能力和应变能力，目前公司在手订单充足，预计 2023 年签约金额有望超过 30 亿元。（2）数艺科技：是公司向文旅运营商转型的最快一环， 2022 年中免海口国际免税城主题中庭项目完成交付，订单金额 2.33 亿元，对公司业绩贡献显著。（3）文旅演艺：切入文旅产业上游高附加值环节，《今夕共西溪》3 月焕新回归，我们测算，常态化运营之下，有望达到年收入 6468 万元、净利润 2248 万元，2023 年公司获得《流浪地球》小说 IP 独家版权，未来业绩弹性可期。（4）场馆运营：向下打通文旅运营全产业链，与公司其他业务产生联动，参考保利和中演，我们测算，2023 年有望实现收入 1.5 亿元、净利润 0.14 亿元。