2023年下半年ESG投资与企业治理展望:优化评价体系,双向赋能投资与企业治理.pdf
- 上传者:一鸣惊人
- 时间:2023/05/25
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2023年下半年ESG投资与企业治理展望:优化评价体系,双向赋能投资与企业治理。2023 年上半年 ESG 回顾:全球 ESG 更标准化,国内披露水平再创新高。
上市公司:全球视角下,ESG 信息披露标准正在逐步统一,牵引 ESG 数据 的规范性和标准性将迎来大幅提升。国际可持续发展准则理事会(ISSB)于 2023 年 2 月 26 日初步确定国际可持续信息披露标准(ISDS)——《国际财 务报告可持续披露准则第 1 号——可持续相关财务信息披露一般要求》(简称 “IFRS S1”)和《国际财务报告可持续披露准则第 2 号——气候相关披露》 (简称“IFRS S2”)于 2023Q2 正式发布,2024 年开始实施。海外监管形 式趋严下,国内 ESG 信息披露水平也在持续改善,2022 年 A 股 ESG 报告 披露率延续 2021 年高增长情况。2022 年,A 股 ESG 报告披露率为 34%, 披露公司数量为 1741 家,同比 2021 年增加 18%,其中 283 家公司首发 ESG 报告,延续了 2021 年开始的高增长情况。
资本市场:ESG 基金规模回暖,银行理财成重要增量。截至 2023 年 5 月 7 日,ESG 相关公募基金产品共 368 只,整体规模达 4446.8 亿元,较 2022 年底新发 36 只产品,规模增加 100.6 亿元,相比 2022 年规模下滑后开始回 暖。ESG 主题银行理财产品存续产品共 194 只,产品净值总规模达到人民币 1,503.08 亿元,较 2022 年底新发 25 只产品,整体热度较高,已成为 ESG 资管产品中重要增量资金渠道。
2023 年下半年 ESG 投资展望:多资产类型的差异化策略。
展望 1:ESG 理念逐步引入本土化诠释,在中特估体系下央国企价值重塑强 调其 ESG 表现,契合高质量可持续发展目标。我们认为本轮国企全面发展 新窗口,无论是政策的提倡,还是国企的主动变革,亦或是资本市场估值的 修正,其实质都是新时代国企内在长期可持续价值的外在表现。在这点意义 上,ESG 与国企长期可持续发展的精神契合,ESG 评价也成为把握国企长 期发展红利的重要抓手。
展望 2:绿色金融体系推动下,参与 ESG 投资的机构类型进一步扩容。伴 随着银行、保险等金融机构绿色金融体系构建工作的开展,不同类型的资金 将逐渐引入 ESG 投资理念,例如《深圳市 2023 年环境信息披露金融机构名 单》要求深圳市 161 家金融机构披露环境信息。为适配不同资金方的投资管 理要求,一级市场股权投资、债券等固定收益类资产等相关类型将纳入 ESG 投资范围,投资方式也将更加多样化,例如随着 ESG 基金规模和数量的增 长,FOF 投资中有望结合 ESG 理念。
展望 3:投资全流程整合,ESG 投研体系需进一步升级。预计资产管理机构 的 ESG 投资研究也将进一步深化。我们认为未来 ESG 投研体系将呈现四个 核心方向,其一是资产管理机构需系统性地从公司层面建立 ESG 投资架构, 实现在投资全流程中的 ESG 整合;其二是资管机构普遍需要内部构建 ESG评价体系,第三方评分结果难以满足投研诉求;其三是围绕上市公司的 ESG 研究将进一步优化升级,尤其针对行业和个股层面;其四是面向债券、基金、 指数编制等不同资产类型和投资方式的 ESG 投研体系亟需建立。
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