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人工智能行业专题报告：AIGC引爆生产力革命。随着 ChatGPT 在全球范围内强势“出圈”，AI 大模型商业模式已成功跑通， 我们认为 AIGC 时代即将到来。近年来，随着 AI 大模型以及算力成本不断优 化，训练及推理成本持续下降为 AIGC 商业化应用提供了先决条件。AIGC 已 衍生出丰富的能力矩阵，具备了孪生、编辑和创作三大核心能力，长期看 AIGC 具备在全行业颠覆式降本增效的应用前景，或对 80%以上的劳动者产生影响。 同时，AIGC 也可在前沿领域催化出新的产业机会，AIGC 大幅加快数字内容 创作及数字人产业发展，推动元宇宙产业加速落地。考虑到 AIGC 需强大的 硬件支撑以及在全行业广阔的应用空间，我们重点推荐三条投资主线：算力 硬件支撑、推动行业生产效率颠覆式提升、催生元宇宙发展新生态。

AIGC 悄然兴起，算力降本夯实“AI 底座”。近期强势“出圈”的 ChatGPT 为 AIGC（人工智能生成内容）代表产品之一，ChatGPT 仅用 2 个月 MAU（月 活用户）即突破 1 亿，成为史上用户增速最快的消费级应用。AI 大模型具有 “涌现能力”，最先进的 AI 大模型参数数量近年来指数级增长导致算力需求 剧增，OpenAI 预计 AI 研究需要的计算资源将每 3-4 个月翻一倍。从算力角度 看，近年来英伟达推出的数据中心 GPU（V100、A100、H100）AI 推理性能 大幅提升，单位算力成本持续优化。受益于 AI 大模型参数逐步优化、算力利 用率持续提升、算力成本逐步下降，AI 大模型训练及推理成本有望不断降低。 因此，算力降本有望降低 AI 大模型训练门槛，拓宽 AI 应用场景，为 AIGC 全 行业落地夯实基础。

AI 大模型商用在即，AIGC 解放生产力。2017 年以来，Transformer 模型百花 齐放，预训练已呈现“大一统”趋势，AI 大模型逐步向多模态场景延伸，内容 生成以及逻辑推理能力不断进化。我们认为目前 AIGC 已可在多领域辅助人类 完成日常工作及艺术创作任务，长期看 AI 创作能力将持续强化，有望超越专 业级创作水平。受益于 AI 持续进化的文字、图片、视频内容生成能力，我们 认为 AIGC 将在日常办公、传媒、影视娱乐、电商等场景率先落地，推动各行 业降本增效。根据《GPTs are GPTs: An Early Look at the Labor Market Impact Potential of Large Language Models（2023）》（作者：Tyna Eloundou 等），AIGC 或影响 80%劳动力的 10%工作任务，AIGC 或将在全行业掀起一 场生产力革命。根据 Gartner 预测，AIGC 有望在未来 2-5 年进入行业成熟期； 根据量子位智库预测，中国 AIGC 市场规模有望在 2030 年达到万亿元。

想象力即生产力，AIGC 修筑通往元宇宙之桥。相较于人脑只能基于自身知识 图谱在少数方向进行信息处理，AI 具备从更庞大的知识体系中进行多方向处理 的能力，可提供更多的创作思路。AIGC 时代，任何人都将成为内容创作者， 只需充分发挥想象力，将需求描述给 AI 工具，AI 即可完成代码、绘图、3D 建 模等专业门槛较高的创作任务，创意或超出创作者预期。AIGC 将创造海量数 字内容，数字人产业将转向 AI 驱动，数字内容生产力将不再受到专业创作者 产能限制。IDC 预测 2025 年 AIGC 产生的数据将占所有数据的 10%（2021 年不超过 1%），2021-2025 年 CAGR 为 127%。我们认为 AIGC 完美契合元 宇宙产业，通过数字人、物理世界数字重构以及软件智能体三个方面支持沉浸 式和交互式的元宇宙体验，推动元宇宙产业加速落地。