充电桩行业分析：政策东风与海外需求共振，充电桩迎新一轮增长周期.pdf

上传者：大三班
时间：2023/05/22
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充电桩行业分析：政策东风与海外需求共振，充电桩迎新一轮增长周期。新能源车替代趋势叠加政策刺激，确立充电桩市场空间。需求层面，若采用公桩+私桩口径计算，2022 年我国车桩比为 2.52，仍有向下空间。海外方面，2019-2021 年美国车桩比分别为 18.8/18/18.2，欧洲平均车桩比分别为 8.5/11.7/15.4，未来充电桩增量空间更高。政策层面，2023 年 5 月，国常会通过关于加快发展先进制造业集群的意见，部署加快建设充电基础设施。政策刺激为驱动充电桩行业增长的主要因素，我国对充电桩总量和补贴的指引较为明确，刺激充电桩总量高增。

展望行业未来增长看点：1）市场增速更高且盈利更强，国内企业出海正当时。考虑为配套新能源车增量需求，欧美充电桩建设速度将进一步提高，将高于国内增速，且充电桩及充电模块等产品在海外的盈利能力更强，国内桩企出海迎来机遇期，关注已通过海外欧美标准认证的桩企出海进展。2）单桩使用效率改善，推升运营端盈利上修。充电桩行业已度过前期的野蛮生长、供需错位时期，充电桩平均使用率随新能源车渗透率一齐提升，若行业平均单桩利用效率未来继续稳步提升，则充电桩运营企业的盈利能力得以增强，投资回收期得以缩短，充电桩运营行业的经营效率有望进一步优化。3）高压快充布局加速，直流桩替代趋势日渐明确。高压快充是当前新能源汽车充电技术的发展趋势，直流桩具有更快的充电速度，充电桩将逐渐由交流向直流转型，我国直流桩近年来装机增速较快，未来替代空间仍充分，且高压快充对直流充电桩的输出功率提出更高要求，产业链各环节大功率配套产品有望迎来广阔应用前景。