2023华西证券中期策略会：美国AIGC非普涨行情的复盘与启示.pdf
- 上传者：风****
- 时间：2023/05/16
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2023华西证券中期策略会：美国AIGC非普涨行情的复盘与启示。AI革命已经开始，海外更加重视基础设施类和小模型赋能类 本轮AIGC革命的源动力主要来自AI在自然语言理解增强、输出质量提高、下游应用拓宽、普及性提升等多维度的创新， ChatGPT的发布是一个标志。整体来看，基础设施类公司受到大模型不断迭代及相关应用用户量快速上涨的刺激，因其作为 AI发展不可或缺的硬性基础属性，相关硬件的市场需求快速膨胀，成为四类公司中股价上涨幅度最大的公司类别；其次为 小模型赋能类，作为最不容易被AI替代的软件类别，将充分享受AI带来的效率提高和生产力解放。
基础设施类与AI同步成长， 测算AI芯片潜在市场584亿美元
基础设施类公司将持续为AI提供硬件基础设施类，其算力增量市场将随着AI发展快速增长，将在AI产业发展的全期受 益。其中，芯片类公司所提供的AI高算力芯片是AI发展的刚需资源，大模型训练阶段（研究）和推理阶段（应用）均对该 类芯片有庞大需求。算力方面，在训练端，我们测算GPT-4算力需求最高可达31251 PFlop/s-day，对应33651张H100芯片， 合计12.11亿美元，训练端AI芯片市场约为242.29亿美元；按照IDC预测2023年AI服务器训练需求占比达41.5%，在2025年将 降低至39.2% ，则推理端AI芯片市场约为341.54亿美元，AI芯片潜在市场合计584亿美元，市场空间巨大。
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