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威派格（603956）研究报告：智慧水务领头企业，多板块协同发展。专注水务事业，积极推进公司转型升级。公司专注水务行业，经过十余 年的深耕，从传统的二次供水设备公司逐步转型为智慧水务解决方案的 公司，“大智慧水务”体系涵盖“供、排、净、治”行业全领域，是水务 行业的集成性公司。2022 年，公司营业收入 10.57 亿元，同比-16.39%， 其中智慧水务信息化/无负压二次供水设备/变频二次供水设备/区域加压 设备/水厂的营业收入分别为 2.92/2.82/2.44/0.80/0.65 亿元，分别占比 27.79%/26.87%/23.26%/7.58%/6.23%。

智慧水务行业市场集中度高，发展空间广阔。近年来，国家出台一系列 政策，包括智慧城市建设战略、管网漏损治理政策、实施水质新标准等， 共同奏响智慧水利体系主旋律。目前中国智慧水务行业市场集中度较高， 前十家企业营业收入集中度为 88.45%，公司作为智慧水务头部企业发展 优势显著；智慧水务行业市场规模增长迅速，未来有望进一步增加。从 行业层面来看，整体发展空间广阔，持续发展潜力巨大。

全产业链布局，智慧化水平深度提升。公司致力于打造全国领先的集“智 能硬件+专业软件+水务平台+行业物联网+全面服务”五位一体的智慧水 务综合解决方案提供商，以二次供水业务为基础，逐步发展从水源地到 水龙头的整体智慧水务解决方案能力。智慧水务、智慧水厂和二次供水 三大主营业务协同推进，多点开花，2022 年，公司智慧水厂新增订单达 3 亿元以上，智慧水务（信息化）业务约 5.5 亿元，均呈翻倍增长，二次 供水业务新增订单金额为 7 亿元左右。公司坚持自主研发，加大人工智 能、数字孪生等领域投入力度，不断提升智慧化水平提升，增强核心竞 争力，参与国家专项课题与多项智慧水务行业标准编制，获得政府与市 场的广泛认可