掘金主题专题报告：中特估下一步，央企ETF的三大投资方向.pdf

上传者：S***
时间：2023/05/12
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掘金主题专题报告：中特估下一步，央企ETF的三大投资方向。在政策发力、改革深化、相对优势等多重因素助力下，中特估行情的持续性值得期待。从短期催化来看，央国企 ETF 集中发行，有望从情绪面与资金面助推中特估。结合近期央企 ETF 发行安排和产品跟踪指数情况，我们重点提示关注“中特估”三大投资方向：（1）有一带一路与中亚五国峰会催化，兼具高股息与低估值属性的股东回报方向，如建筑装饰、银行、交运、钢铁等；（2）受益于数字经济与人工智能浪潮，具备高研发属性的科技引领方向，包括中特 AI（运营商、服务器、信创、出版等）与军工；（3）契合能源安全与绿色转型、业绩改善的现代能源方向，包括石油石化、电力、煤炭等。

增量已至：央企 ETF 集中发行助力“中特估”

一支央企红利 ETF 节后已经发行，三支央企主题 ETF 将于五月中发行，还有六支蓄势待发，预计 5-6 月将迎来央企 ETF 密集发行期。中证近期陆续完善了以国新央企综指为代表的 1+N 央企指数体系，预计后续将有更多主题系列指数类产品配套发行，增量资金可期。复盘前两轮 ETF 密集发行期的央企表现，短期收益差异较大，更多是长线资金的助力。