我国炼焦煤供给总量与结构深度研究.pdf

我国炼焦煤供给总量与结构深度研究。年初以来，我国炼焦煤产量尤其是进口量同比大幅提升，对国内炼焦煤市 场产生了较大的冲击，炼焦煤供给形势也因此受到广泛关注。我们基于对 国内炼焦煤自主供应能力、全球炼焦煤供需格局以及我国炼焦煤进口形势 的全面分析，对国内未来炼焦煤供给总量进行了预测与展望。我们发现国 内炼焦煤资源仍较为稀缺且增量匮乏，优质炼焦煤进口增量有限且受到海 外诸多因素制约，考虑资源枯竭与衰减，未来炼焦煤供给尤其是优质主焦 煤供给或仍渐趋短缺。

我国稀缺焦煤资源未充分受到应有的保护性开发，实际开采中焦煤资源浪 费严重。按照我国现行煤炭资源管理体制机制，虽然 2012 年主焦煤（含 1/3 焦煤）、肥煤（含气肥煤）、瘦煤被划入特殊和稀缺煤种，但在实际 开发实践中并未充分受到保护性开发。在“十二五”“十三五”煤炭行业 全面亏损和供给侧改革期间，由于焦原煤与动力煤比价长期低于 1.0，导 致焦煤转为动力煤销售，造成具备稀缺属性的炼焦煤资源被大量浪费（中 咨公司初步估算“十二五”期间每年约有 2.0 亿吨的优质炼焦煤被作为动力 煤使用）。同时，近两年的煤炭增产保供，焦煤企业承担一定的煤炭保供 任务，我国焦煤洗出率由 2020 年的 39.9%下降至 2022 年的 37.4%，也反 映了稀缺焦煤资源的浪费。此外，据中咨公司的报告显示，在一些地方存 在优质炼焦煤不合理利用以及“采肥丢瘦”、开发秩序混乱等现象。在山 西离柳、乡宁等优质炼焦煤生产基地，诸多小煤矿开采，使得优质焦煤资 源没能得到有效保护。

我国炼焦煤供给整体呈现“以国内供给为主、外部进口补充”的格局。从 供给总量来看，我国炼焦煤进口量占比低，供给以我为主。2022 年我国炼 焦原煤产量为 13.19 亿吨，炼焦精煤产量为 4.9 亿吨，炼焦煤进口量为 6387 万吨，炼焦煤进口量/（炼焦煤精煤产量+炼焦煤进口量）为 11.5%。 从结构来看，我国炼焦煤进口来源逐步多样化。2020 年，在暂停澳煤进口 前，澳洲是我国焦煤的主要来源，占比高达 49%。随着对澳煤的禁止进口， 蒙煤、俄煤成为增量来源，至 2022 年，我国从蒙古国、俄罗斯炼焦煤进 口占比分别提升至 40%、33%。2023 年 1-3 月，蒙煤、俄煤依旧是主要的 焦煤进口来源，其中，蒙古炼焦煤进口量 1122 万吨，同比+434%，俄煤炼 焦煤进口量 71 万吨，同比+114%。需要注意的是，澳大利亚、蒙古和俄罗 斯三个主要国家的 2023Q1 进口量与 2020Q1 基本持平；除去疫情导致的 2020Q1、2022Q1 蒙煤通关基数较低的影响，蒙煤 2023Q1 比 2021Q1 增幅 约为+84%。