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建筑行业央企专题报告：走向“一带一路”，建筑央企的大象再起舞。“一带一路”部分沿线国家基建仍有较大提升的空间，交通和能源建设增长势头强劲。“一带一路”十周年之际， 进出口额增速开始回升。根据海关总署的数据，今年一季度，我国进出口金额 9.89 万亿元，同比增加 4.77%。 “一带一路”沿线国家进出口值在我国外贸进出口总值中的占比不断提升，从 2013 年的 25％显著提升到 2022 年 32.9％。同时，我国企业在“一带一路”沿线国家非金融类直接投资 209.7 亿美元，同比增长 3.30%，一季 度我国以对外承包方式对东盟、孟加拉国、中亚五国出口分别增长 92.9%、103.8%和 74.3%。而根据《“一带 一路”国家基础设施发展指数报告 2022》，“一带一路”国家的基础设施发展总指数在 2021 年小幅回升至 2022 年的 114，较疫情前 2019 年的 119 仍有一定差距。交通基础设施发展中，2022 年“一带一路”交通领域发展 需求指数同比上升 5.1%， 27 个国家计划投资于交通基础设施建设，超过 75.2%的项目处于实施阶段，项目的 投资金额约占全部在建项目投资总额的一半。能源基础设施建设方面，能源领域发展需求指数得分相比上一年 小幅上涨。其中，有 19 个国家已经启动了可再生能源项目，相关项目数量占全部能源基础设施项目总量的 35.7%。而新疆作为中国大陆对接“一带一路”相关国家的口岸，近期投资及对外贸易均出现好转，2022 年新 疆固定资产投资同比增长 7.6%，2023Q1 同比增加 18.60%；2022 年外贸进出口总值同比增长 57%，23Q1 外 贸进出口总值 680.7 亿元人民币，同比增长 80.3%，对中亚五国进出口值为 531.8 亿元，同比增长 84.5%。

疫情影响下海外业务占比收缩显著，“一带一路”催化建筑央企追逐海外订单。我国建筑央企参与的海外建设项 目多数位于亚洲、中东和非洲，随着国内竞争格局的变化，一带一路成了我国建筑央企和国际工程企业的海外 角 逐 的 新 战 场 。 建 筑 央 企 22 年 营 收 / 归 母 净 利 润 同 比 增 长 10.5%/8.7% ， Q1-Q4 收 入 分 别 增 长 17.8%/10.3%/11.3%/4.4%，归母净利润分别增长 17.0%/13.1%/9.1%/-3.0%，业绩总体实现增长，但下半年增 速有所放缓。23Q1 营收/归母净利润同比增长 7.4%/10.7%，建筑央企整体实现了稳定的增长。但是根据建筑央 企2022年营业收入的地区分布情况，建筑央企在中国大陆的营业收入比重普遍较高，海外业务占比均低于25%， 相比于 2019 年，该水平仍然处于低位。而国际工程公司中更是出现了明显下滑，北方国际的海外业务比例在 四家国际工程公司中比重最高，为 57.03%，中钢国际的海外业务比例最低，为 28.83%。今年以来，大型建筑 央企及国际工程公司已经展现出了对于海外订单的追逐与签约，预计海外订单及收入占比将不断提升。