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汽车行业专题研究：23年车展，自主新能源震撼全场。本次车展自主品牌在新车数量、竞争力方面领先，远超合资企业。1）从车 型竞争力来看，龙头依然为比亚迪、特斯拉，我们推荐比亚迪；自主车企在 产品（包括混动方案升级上）、渠道上都坚定转型，比如长城汽车、吉利汽 车、长安汽车等。同时，国内制造业的竞争力也有望外溢到海外，因此包括 奇瑞汽车、蔚来汽车等海外继续发力。2）整车在座舱、自动驾驶、底盘系 统、功能件等方面都不遗余力的配置，带动整体智能化零部件行业渗透率的 提升，因此，对于车灯（星宇股份）、域控制器（科博达）、底盘系统（伯特 利）等板块依然维持推荐。

重磅新车数量低于去年，但新能源车型碾压燃油，合资落后自主 1 个代际

23 年上海车展上市新车 93 款，其中部分车企已于今年早些时间发布新车， 车展主要亮相了 Q2-Q3 拟上市的新车。例如，比亚迪已在 2-3 月发布秦 PLUS、唐、汉等 DM-i 2023 冠军版，车展更多为新车亮相；蔚来在车展亮 相全新 ES6，将于 5 月下旬上市交付；理想此前已发布 L8 和 L7，车展举办 “双能战略”发布会等。结构上，本次车展新能源车、燃油车分别有 69 款 和 24 款，新能源占比高达 74%。合资车企上市的新能源车型数量仅 22 款， 而自主有 42 款，产品竞争力（大空间、豪华配置、智能化座舱、自动驾驶 等）相对较差，整体新能源产品落后自主品牌至少 1 代。

自主品牌新品各有千秋，且已经通过平台化主动降本

自主新车各项配置内卷程度加剧，座椅（运动、零重力、按摩、腿托）、HUD、 大屏幕、音响（10-30 个不等）、全景天幕玻璃、电吸门、辅助驾驶等功能 逐步标配，各有千秋。主机厂主动通过平台方式降本，比亚迪已实现平台化 和规模化；小鹏发布“扶摇”架构，缩短新车 20%研发周期，零部件通用 率最高 80%，并上市新架构首款车型 G6；蔚来全系切换 NT2.0 平台；长城 计划全系推广“Hi4”混动系统；吉利计划通过浩瀚平台造车降本。

车展国外友人数量多、热情高，整车厂纷纷发布出海战略规划

今年车展，海外友人数量骤增，以中东、俄罗斯的新签总代理经销商、海外 自媒体为主。国外客户的热情高，对国内车型外观和内饰关注度高。同时， 各自主品牌积极发布出海战略/目标：①长安发布海外“海纳百川”计划， 预计 2030 年海外销量突破 120 万辆；②广汽提出 23 年挑战出口 6-8 万辆 目标；③蔚来 ET5 猎装版将在今年 6-7 月欧洲首发；④ 奇瑞旗下有奇瑞、 星途、捷途、iCAR 四大品牌，吸引来自 80 多个国家，超过 1000 多位外宾 参观，努力实现年出口 50 万辆的目标。