2023易凯资本中国健康产业白皮书：合成生物篇.pdf

上传者：y****
时间：2023/05/04
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2023易凯资本中国健康产业白皮书：合成生物篇。合成生物学正在进入一个快速发展的新阶段，将为健康产业提供更多的底层支持。类比 AI（Artificial Intelligence）技术，合成生物本身并非一个独立产业，而是推动和支撑多个产业发展的底层技术，也是一个“横向+纵向”的生态体系。“横向”是支撑产业应用落地的底层技术平台，“纵向”则是“横向”应用在诸如生物医药/生物技术、生物基材料的大宗商品、食品保健品、医美/日化等行业的具体场景落地。

合成生物虽然并非一个全新的技术体系，但最近几年取得了长足的进步并引起广泛关注。“合成生物”是微生物、遗传、酶工程、生物医学工程等传统领域技术经历了连续的创新迭代升级，各个技术环节完美整合在一个平台体系后被学界、产业、资本共同赋予的“新标签”。

近年来驱动合成生物技术快速发展的底层因素包括：

1）2020 年，第三代 CRISPR/Cas9 基因编辑技术的广泛应用以及酶定向进化等合成生物体系关键技术的突破性发展，叠加 2015 年起基因合成及基因测序成本的大幅降低，“技术驱动”掀起了中国“合成生物”的第一波产业热潮。

2）AI 的日趋成熟，其与发酵工艺的深度融合将颠覆传统的发酵生产技术。AI 和合成生物的融合不仅体现在设计-构建-学习测试维度，也渗透到了工厂生产管理的自动化、模块化和高通量等环节。

3）合成生物企业的全球 IPO 浪潮，引发中国资本市场的涌入和持续关注。凯赛、华恒、 Ginkgo、巨子生物等国内外企业的 IPO 让一级市场的投资人和企业看到了合成生物这个新的概念。2022 年，中国的合成生物学上市公司平均 PE 及 PS 倍数均高于深度布局合成生物的创新药、生物技术、医疗器械类型的上市公司均值，二级市场对合成生物学的估值预期仍然处于较高水平。